农林牧渔行业事件点评报告:一号文件农业供给侧改革,布局三大投资主线

事件描述

2017 年中央一号文件即将推出。中央农村工作会议定调深入推进农业供给侧结构性改革,加快培育农业农村发展新动能,相关内容将写入即将发布的17 年中央一号文件。对于明年农业结构调整的方向,农业部部长韩长赋指出了五个方面:一是在今年籽粒玉米调减3000 万亩左右的基础上,明年要继续调减“镰刀弯”等非优势产区玉米1000 万亩,二是优化生猪区域布局,加快南方水网地区生猪养殖转型升级,引导生猪养殖向玉米主产区、环境容量大的地区转移。建设优质奶源基地,抓住中国奶业20 强这个龙头,培育国产品牌,振兴民族奶业。三是推进渔业减量增收和资源养护。四是做大做强优势特色产业。五是加快推进农村创业创新。

政策引导下的农业产业升级和农产品消费升级

供改的核心是提升我国农业竞争力,打造优质农产品和知名品牌。传统农业上游资源属性较强,供给端对行业的影响远大于需求端。而在全球贸易体系日趋完善、农业技术不断提高、中国经济总量世界领先的当下,量的矛盾逐步削弱,而消费者对于农产品性价比和质量的要求正在提升,这也正是过去几年我国粮食连年增产但进口需求却不断攀升的主要原因。国内农业的供需矛盾已经逐步向产业链下游转移,即精深加工、可追溯、高质量标准化的农产品供给相对不足。目前农业供给侧结构性改革的重点是“要在确保国家粮食安全基础上,着力优化产业产品结构”。近期来看是有效化解部分粮食作物产能过剩,提升主要口粮自给率,从更重要的远景来看则是通过资源整合完成产业升级,培养富有国际竞争力的民族品牌,甚至在未来有能力通过一带一路把国内优质农产品和农业技术服务输出到全球。

投资农业供给侧改革的三大主线:

一是土地流转带来的价值链延伸,生产要素的集中有利于发挥机械化和水利工程优势,实现藏粮于地。二是通过农产品深加工提高附加值和品牌溢价,特别是能够快消化的品种机遇较大。另外玉米价格形成机制理顺之后带来中游发展契机。三是农技及生物育种水平的提升,包括谷物轮作和粮改饲、试行基因工程等新技术,实现藏粮于技。

投资建议

短期内政策利好土地流转相关及玉米加工概念股,长期关注具备好产品+好服务+好管理的优质企业。