上周市场大幅调整:上证综指收3122.98点,下跌3.399%,深证成指收10334.76点,下跌4.216%,沪深300收3346.03点,下跌4.227%,中小板指收6543.18点,下跌4.223%,创业板指收1998.11点,下跌4.847%。本周工业4.0指数下跌4.617%,智能汽车指数下跌3.853%,半导体指数下跌3.277%,oled指数下跌5.148%。 n 工业4.0:总体而言,我国机器人产业处于高速发展阶段,年均增速远高于全国工业和装备制造业的增速,无论是2016年前十个月还是上半年的销量数据,都有70%以上的增长。不过现阶段,机器人的关键零部件虽然有所突破,但是高端产品、进口依存度仍然很高,同时目前机器人标准体系建设仍待健全。作为上层建筑,政府部门需要加快开展工业机器人行业规范条件的实施工作,会同有关部门加快推进标准的制定,有效推进工业机器人在重点领域的推广应用。而作为机器人企业,需要严格按照标准制定生产计划,加强行业自律和行业规范,避免低效、重复的生产操作。从下游应用行业看,3C制造业和汽车制造业在国产工业机器人销售总量中的占比最高,分别占30%和12.6%。随着中国制造业企业对智能化需求不断提升,以及敏捷制造、柔性制造、精益制造成为各大生产企业发展的方向,工业机器人市场空间广阔。
无人驾驶:智能网联汽车公共道路测试规范出台后,符合规范的产品将可在高速公路上进行测试。我们预测,随着各项政策、标准的确定和出台,我国的智能网联汽车有望逐步产业化,预计至2020年的市场规模可达1000亿元。“网联化”分为三级。第一级是网联辅助信息的交互,类似于目前信息服务的方式,通过3G、4G网络就能实现。第二级是网联协同感知,通过V2X完成车与外界的信息交换,帮助车辆进行决策与控制。第三级是网联协同控制,仍然是通过V2V、V2I等,实现车与外界的协同控制,不过对传输的实施性、可靠性都提出了更高的要求。作为智能网联汽车的核心,V2X技术将迎来快速发展期。预计随着政府层面陆续颁布V2X各项相关协议/标准,2020年有望逐步实现产业化。按相关规划,各地的智慧城市建设将结合V2X路侧终端和交通管理平台展开,在此类需求的推动下,V2X车载终端可望成为前装车的标配。
半导体:随着车联网和自动驾驶汽车市场持续增长,汽车制造商们需要具备高运算能力、低功耗,又具有经济效益的先进技术,来帮助他们赢得市场机会。目前汽车中使用的电器和电子产品原件占汽车总成本的比例已从25%提高到40%。根据中国汽车工业协会发布的数据,我国汽车电子市场规模从2010 年的328亿美元增长2015年的657亿美元,复合增长率15.28%。从中国市场来看,伴随着整车产销量的稳步增长,新能源车的逐步放量以及辅助驾驶系统向低端车渗透,2017年汽车电子产业(重点是智能驾驶和新能源车)将保持相对快速的增长。
OLED:随着显示技术的发展,OLED已经毫无争议的被成为未来显示技术的发展趋势。目前全球能稳定供应OLED面板以韩厂为主,其中智慧手机所需的中小尺寸面板由三星显示器掌握;电视用大尺寸面板以乐金显示器主导。目前,中小尺寸OLED技术相对成熟,已实现量产,其主要应用就是手机屏。IHS预计2016年AMOLED在智能手机屏幕上的市场渗透率有望从2015年17%上升到21%,就出货量来看,预估2016年智能手机OLED面板出货量将增至3.4亿片,反观液晶面板预估仅将从13.3亿片小幅增加至13.7亿片。
OLED面板国产化进程不断加速,OLED大规模应用将带动上游材料产业链的大发展,直接利好国内OLED发光材料和传输材料中间体企业,并为国内企业跨入OLED终端材料领域带来机遇。
投资评级:本周中小盘指数下跌0.776%,沪深300指数上涨1.316%。市场板块轮动快,大盘震荡走高。从中长期来看,我们依旧看好“工业4.0”、“无人驾驶”、“半导体”和“OLED”板块,建议关注有明确政策预期和技术壁垒的中小市值公司,给予板块“推荐”评级。
本周重点推荐个股及逻辑:七星电子(002371):IC设备龙头;劲拓股份(300400):机器视觉专家,有望异军突起。
风险提示:1)政策不达预期;2)相关厂商业务进展不及预期。
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