房地产行业周报:板块业绩多靓丽,三季末修复继续

行业跟踪:

1)一手房:环比下降9.73%,同比上升5.83%本周安信跟踪58大城市一手房合计成交6.44万套,环比下降9.73%,同比上升5.83%,累计同比上升24.94%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-3.05%、-14.45%、-7.94%;一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-33.87%、9.74%、12.09%、-8.9%。

2)二手房:环比下降2.71%,同比上升12.39%本周安信跟踪的19个城市二手房成交合2.21万套,环比下降2.71%,同比上升12.39%,累计同比上升42.43%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别2.88%、-8.05%、-1.01%3)库存:环比下降0.79%,整体去化周期7个月左右截止本次统计日,全国23大城市住宅可售套数合计97.76万套,去化周期27.9周,环比下降0.79%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-0.56%、-0.91%、-0.85%;一线、二线及三线去化周期分别为26、16.5、41.4周。

4)土地:一、三线土地供应成交收紧,二线土地供应成交活跃本周土地供应建筑面积环比上升34.31%,同比下降25.01%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-39.18%、128.24%、-12.78%;挂牌均价环比上升81%,同比上升17.58%;本周成交土地规划建筑面积环比上升24.5%,同比上升37.02%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-61.94%、74.63%、-23.62%;成交均价环比上升51.5%,同比上升114.16%;成交总价环比上升88.66%,同比上升193.53%。

5)政策:北京住建委:不再新增商住房 暂停商办用地上市n 公司跟踪:

华夏幸福:公司16年上半年实现营收176.05亿元,同比+4.34%,归属上市公司股东净利润39.57亿元,同比+30.54%,EPS 为1.36;16年上半年,公司定增募集资金已使用14.97亿元,另有35亿元用于补充流动资金,余额19.35亿元;

投资建议:

本周一、二手房销量清凉依旧,一手房环比下降9.73%,二手房环比下降2.71%;分城市看,一、二、三线城市一手房销售环比均降。天业股份收购澳洲金矿落地,金融业务有进有退。本周统计局70大中城市房价数据公布,环比价格上涨城市个数减少,涨幅继续收窄、北京住建委表示不再新增商住房,暂停商办用地上市。各地产公司相继公布半年报,华夏幸福销售超预期,全年千亿目标可期。世联行半年报业绩维持高增长,代理销售业务火热,长租公寓项目加码存量市场;万科业绩靓丽,销售收入历史新高。我们持续认为地产板块低估值高增长,且未来政策宽松基调不变,3季度末价值型机会凸显。标的推荐:建议关注坐拥前海核心土储资源的低估值标的招商蛇口,短期重点关注集团地产资源整合及受益于崇明升级的上实发展;业绩抢眼、大物管战略加速的福星股份以及第一大股东易主光大系、地产基金第二棒再接力的嘉宝集团;重点推荐:招商蛇口、金地集团、万科、上实发展、北京城建、天业股份、福星股份,国企改革的中房地产、高新发展、京能置业。此外,建议持续关注恒大主题的万科、嘉凯城和廊坊发展。

风险提示:销量增速低于新开工致库存高企、政策效果不达预期。