华融证券纺织服装行业周报

市场表现。

上周(2016.4.18~2016.4.24)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-7.04%,分别跑输沪深300(-2.97%)和跑输上证综指(-3.86%)。在29个中信一级行业中排名位居第26。

行业相关信息。

内需方面:据中华全国商业信息中心统计数据显示,今年一季度全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降5.1%,增速较上年同期下降9.0个百分点。其中,3月份零售额同比下降3.8%,降幅将去年同期扩大0.7个百分点。今年一季度全国百家重点大型零售企业各类服装销售量同比下降0.5%,增速低于上年同期6.4个百分点,其中,今年3月份服装零售量同比增长8.2%,增速较上年同期提高4.9个百分点。

行业及公司动态。

美盛文化:公司公布2015年报告,公司实现营业收入40810.12万元,比去年减少10.5%,归属于上市公司股东的净利润为12640.83万元,比去年增长30.15%,营业成本25419.88万元,比去年减少12.22%。

报喜鸟:公司公布2015年报告,公司实现营业收入2,241,510,854.30元,较上年同期下降1.45%;实现营业利润166,229,055.47元,较上年同期上升2.73%;实现归属于上市公司股东的净利润100,017,098.36元,较上年同期下降25.39%。

投资建议。

内需方面,2016年一季度全国百家家大型零售企业零售额数据较去年同期降幅扩大。外需方面,2016年3月份服装类出口数据出现大幅降低,与去年同期相比持续恶化。我们认为接下来2016年应仍以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障,重点关注有跨界转型计划的公司。我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业、次新股以及跨界转型企业。

风险提示。

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。