恒泰证券金融市场部资产证券化周报

上交所首单类REITs项目发行或掀资产证券化高潮

1月13日,由海航投资推出的上交所首单类REITs资产证券化项目——“恒泰浩睿-海航浦发大厦资产支持专项计划”在上交所举行发行仪式。该计划设立于2015年12月2日,这是国内首单以单一写字楼物业为标的资产的类REITs项目,是不动产金融和资产证券化领域的又一创新实践标的资产为上海浦发大厦,是位于陆家嘴的甲级写字楼(在上交所隔壁),总建筑面积为46380平方米,2015年9月末的出租率达到98.5%

该项目融资规模总计25亿元。其中A类证券规模为15.31亿元,期限约18年,每3年允许投资者回售,中诚信给予AAA的信用评级;B类证券规模9.69亿元,期限3年,在优先收购权人行权后可延长3年,最长期限可延至约18年,中诚信给予AA+的信用评级。据管理人恒泰证券透露,

本次发行获得资本市场投资者的充分认可和积极认购,A类证券和B类证券的发行利率分别为5.3%和6.9%,取得了相比同类产品较低的利率定价

对于首单类REITs项目的落地,上交所资产证券化业务负责人表示,不动产证券化是上交所未来重点支持的产品方向之一,目前已有包括“商业物业租金、物业服务费权益、房地产购房应收账款”等不动产证券化创新产品在上交所挂牌,而本次浦发大厦类REITs项目体现了商业不动产证券化的积极创新与实践

点评:我国的REITs市场还几乎处于零的状态,因此未来的发展空间巨大。一方面,我国有巨量的商业物业资产亟待盘活,另一方面,大量的社会资金缺乏稳健投资渠道,而REITs正是打通两者的桥梁

信息来源: http://www.cnstock.com/v_news/sns_yw/201601/3681587.htm

传统消费金融公司开始试水信贷资产证券化

中银消费金融有限公司(以下简称中银消费)将于近日在银行间市场发行6.99亿元个人消费贷款信贷资产证券化信托资产支持证券。这也是传统消费金融公司的首单ABS产品,为拓宽融资渠道,扩大业务规模提供基础

由于目前消费性金融公司的资金来源主要是商业银行,单一渠道的依赖性高,而ABS产品则拓展了消费金融公司的融资渠道,有利于其扩大业务规模;再者,消费性金融公司的融资成本高,而发行ABS产品可以获得低成本融资,提高经营效益;同时,还有利于提高消费金融公司的流 动性和资金使用效率,提高资本的周转率

点评:目前,对于消费金融公司来说,同业拆借、资产证券化、发行金融债等多种融资渠道均已打通,为行业下一步扩容发展奠定了有利基础

信息来源:http://www.ocn.com.cn/jinrong/201601/arfta15140007.shtml