华富宏观策略研报

复星国际今日开盘竞价时段曾下跌超过20%,目前收复部分失地最新报11.84跌11.2%。复星医药(2196.HK)下跌11%。而大型蓝筹股份几乎全线下跌,以成交额计二十大成交中只有中海外(1138.HK)和宝信汽车(1293.HK)录得升幅,其中宝信汽车主要是因为现金邀约带动,剔除后20大成交额股份全线下挫。我们的投资组合相对恒指表现依然领先,但由於时间不多所以表现并不靓丽,尤其是绝对值方面依然处於负数,我们认为待恒指反弹,组合将会获得更佳表现。

摆动指标方面,恒指已经非常接近超卖水平,日线级别RSI14回落至31.15,周线级别同样回落至34.97;国企指数更是已经处於严重超卖水平,以日线为例,RSI已经触及24.67水平,近年对上回落到如此深的时间点为2015年的8月24日和7月8日,以及2013年的6月23日,过往三次经验每次国企指数RSI跌破25在随後二十个交易日内反弹幅度平均超过1000点,即使最少的波幅也有超过600点子。

宏观面上,油价无疑是熊声一片,高盛在上周发表原油预测报告指出,油价有可能会下跌到20美元水平,较目前折让超过30%,引发油价跌破37美元关口,今日开盘徘徊35.4美元楼下水平。虽则如此,技术面上原油价格已经处於严重超卖的局面,尤其是以今年以来原油价格每次反弹的低位连线观察,一共有三次超跌反弹的波动,分别是1月27日、3月17日、8月24日,而每当原油触及支持通道底部的的时候,均出现了超过10美元的超大反弹行情。目前原油价格距离这一支撑通道距离还有不到1.5美元,配合上目前的超卖指标,我们不排除原油价格在触及底部之後会有一波较大的波动。