化工行业周报:石化产品价格回调,环氧丙烷小幅上涨

投资建议

传统下游汽车、纺织服装、家电、房地产的需求持续疲软,大部分的化工子行业都处于艰难的去产能过程中,同时化工行业的环保压力不断加大,因此很多化工企业开启转型升级的发展战略,相对传统行业,转型升级的公司更有投资价值。另一方面,股价经过大幅调整,具备业绩支持的优质成长股具有非常强的投资价值。

成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU革,推荐道明光学和安利股份,2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得,3)从传统的改性塑料向苹果产业链和3D打印领域布局,看好银禧科技,4)传统制造业积极规划电子商务和打造供应链金融体系,看好金发科技,5)高端定制正从欧美转移到国内,雅本化学和联化科技最为受益,6)ACM替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学。

周期反转:1)涤纶长丝景气度持续提升,业绩将大幅上涨,看好桐昆股份

转型升级:1)涉足供应链金融,实施战略转型,看好瑞丰高材,2)橡胶输送带企业进军万亿养老市场,前景广阔,看好双箭股份

产品动态

盐酸涨幅靠前,硫酸跌幅最大。国信化工跟踪的125类化工产品,其中本周化工产品价格上涨处于前5的产品包括盐酸(20.00%)、丙烯FOB(6.06%)、东南亚LDPE(4.64%)、环氧丙烷(4.64%),软泡聚醚(3.9%),价格下跌处于前5的产品包括新加坡柴油(-7.01%)、新加坡燃料油(-7.17%)、布伦特石油(-7.48%)、国际丙烯(-8.91%)、硫酸(-10.17%)。

石油化工:原油价格出现了明显的回调,受原油价格下跌的影响,国内丙烯、纯苯、二甲苯等产品的价格都出现了一定程度的下滑,国内丙烯下跌8.91%,二甲苯下跌3.96%。

有机化工:有机化工产品分化比较明显,其中DMC的价格上涨了3.45%,环氧氯丙烷的价格下跌5%,其他产品价格基本保持稳定。

行业动态

PX对外依存度上升至七成,韩国成为大赢家。2015年中国PX对外依存度将超过70%。作为PX第一生产大国,韩国在2011年取代日本成为中国最大的PX进口来源国,此后一直稳居第一。2011-2014年,韩国对华PX出口量复合年均增长率高达32%。

风险提示:原油价格大幅下跌,下游需求持续低迷