近期行业观点
南部地区即将进入传统梅雨季节,价格稳中有降;淡旺季切换本为行业季节性规律,5-6月重点关注宏观预期改善和风格切换变换带来的机会;5月底我国南部地区进入到梅雨季,雨水充沛影响水泥需求下降,价格下跌为季节性规律。价格降幅重点关注海螺的出货量水平,我们认为如公司日出货量稳定在55-60万吨左右,价格降幅应有限;
行业基本观点
我们区域选择的核心假设:2013年弱复苏格局我们看需求回复至稳定增长,但不能贸然看需求旺盛;需求恢复稳定增长条件下关键分析供给端新增产能供给冲击程度大幅减弱且前几年冲击动能保持在低水平位置;
区域选股,推荐华东和中南区域水泥公司;推荐组合海螺、华新、江水;2-3年长期角度,1倍PB位置可长拿天山、青松;
1季度看量增,2季度看盈利改善,3季度看同增最优!行业中观层面提供了较好的投资机会!
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