农林牧渔行业4月usda农产品供需报告:南美丰产预期兑现,后市粮价以弱势为主

事件:美国农业部(USDA)4月9日公布了2015年4月份的全球农产品供需报告,2014/15年度全球玉米、小麦、大豆和大米的产量预测值较一月预测水平分别调整了0.23%、0.23%、0.13%和-0.05%,较上一年度分别变动0.29%、1.44%、11.18%、-0.52%(具体详见下文)。

齐鲁总评:四月美国农业部供需数据上调大豆、小麦和玉米产量预测,下调大米产量预测。虽调整幅度有限,但南美的丰产预期基本落地。后市来看,大豆、玉米仍在生长的主产国已经基本进入生长期末尾阶段,后市变动可能性较低,而小麦中仍有美国的冬小麦处于关键生长期,产量有一定变动可能。国内方面,玉米抛储、大豆进口冲击、小麦成交清淡预计会进一步打压现货粮价。总体上,我们倾向于认为全球大宗粮食处于增产区间,供给小幅波动难改需求疲弱局面,农产品价格难有趋势性上涨,总体呈现弱势格局。

国际大豆供需情况分析n USDA 本次上调全球大豆产量预期40.7万吨,阿根廷产量大幅上调100万吨。全球大豆产量预期上调40.7万吨至3.155亿吨,微调0.13%。因大部分种植区内充足的降水与适宜的气温,阿根廷大豆单产水平有所提升,本国产量因此上调100万吨。因不寻常的季风气候,印度单产水平受到限制,产量下调70万吨。

本次报告对全球大豆消费量上调42万吨,库存消费比下降至31.00%。本次报告对消费上调42万吨,进出口的调整幅度基本相同,期末库存增加2万吨,库存消费比则由上月的31.03%同比回落至31.00%,同比大幅提升6.72个百分点,处于历史高位。

南美丰产预期逐渐落地,本季全球大幅增产格局基本确定。本次阿根廷是唯一产量大幅上调的国家,南美丰产的预期不断落地,4、5月后阿根廷大豆收割高峰基本结束,预计后市调整的力度已不大。因此本季南北半球丰产交相辉映,全球大豆同比大幅增产已基本确定。

如果 4月份出现极端天气,则国际大豆价格可能出现上涨的局面,未来仍需持续关注天气状况。