9.56元/股定价！海联讯换股吸收合并杭汽轮 国企混改再添新案例

（原标题：9.56元/股定价！海联讯换股吸收合并杭汽轮 国企混改再添新案例）

4月25日，海联讯（300277.SZ）公布了公司换股吸收合并杭汽轮（200771.SZ）暨关联交易报告书（以下简称草案）。

根据草案，海联讯将以9.56元/股的换股价格，向杭汽轮全体股东发行约11.75亿股A股股票，换取其持有的杭汽轮全部股份。交易完成后，杭汽轮将终止上市并注销法人资格，海联讯作为存续公司，将承继杭汽轮全部资产、负债及业务，形成以工业透平机械为主、电力信息化为辅的双主业格局。

本次交易是贯彻落实党中央、国务院深化国企改革部署的重要举措。草案指出，通过整合杭汽轮与海联讯的产业资源，存续公司将优化产业布局，提升资产质量与运营效率，实现国有资产保值增值。这也是对国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》及证监会鼓励上市公司并购重组政策的积极响应，旨在通过市场化手段增强上市公司核心竞争力。

根据交易方案，杭汽轮总股本约11.75亿股全部参与换股，海联讯按1:1比例发行等量股份。交易完成后，新发行的股票将在深交所创业板上市流通。业务层面，杭汽轮主营工业汽轮机、燃气轮机等高端装备，下游覆盖石化、电力、冶金等领域；海联讯则专注电力信息化服务。

本次交易完成后，存续公司将形成以工业透平机械业务为主，电力信息化系统集成业务为辅的“一主一辅”的业务格局。存续公司未来将以工业透平机械业务为核心的发展战略，以绿色、智能和科技进步为指引，以技术创新和深化变革为双核引擎，加快业务转型升级，致力于存续公司成为“世界一流的工业驱动服务商”。

此次吸收合并，不仅解决了杭汽轮B股的历史遗留问题，也为国企上市公司整合提供了新案例。分析人士指出，存续公司需重点关注两大业务的融合效率，以及管理层如何平衡传统制造与信息化业务的资源分配。若协同效应充分释放，工业透平机械的高端制造属性与电力信息化的发展潜力或将为公司带来新的增长空间。

资料显示，海联讯的主营业务为系统集成、软件开发与销售、技术及咨询服务。在系统集成业务方面，海联讯主要通过采用通信技术、网络技术、计算机软件技术、安全、主机及存储等技术，结合客户业务实际，为客户提供最优的解决方案，运用先进的技术和管理实施能力，将经客户认可的方案付诸实现，即将软件、硬件等组合成为具有实用价值及良好性价比的完整系统，使客户的信息资源达到充分共享，实现集中、高效、便利的管理。在软件开发与销售业务方面，海联讯主要为用户提供完善的解决方案并进行对应软件的开发，包括需求分析、方案设计、系统开发、测试等全过程。在技术及咨询服务业务方面，海联讯主要为电力企业提供信息化建设和发展规划设计服务，电力企业生产、调度、营销等专业业务管理咨询服务，信息化技术支持及运行维护服务等。

随着交易细节的逐步落地，市场将密切关注后续整合进程及业绩兑现情况。此次合并亦被视为地方国企深化专业化整合、提升上市公司质量的又一探索。