【BT财报瞬析】药明康德2024年报：业绩有降有升，未来潜力待释放

（原标题：【BT财报瞬析】药明康德2024年报：业绩有降有升，未来潜力待释放）

本财报公告时间：2025-03-17 20:30:19

无锡药明康德新药开发股份有限公司（股票代码：603259）成立于2000年，是全球领先的医药研发服务平台，总部位于江苏无锡。公司主要为制药和生命科学行业提供新药研发和生产服务，业务涵盖化学药物研发、生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研究等领域，通过独特的CRDMO业务模式，助力提升客户研发效率。

从资产负债数据来看，2024年末资产总计803.26亿元，较期初增长9.04%；负债合计212.4亿元，较期初增长16.90%；资产负债率期末为26.44%，期初为24.64%，略有上升。其中货币资金增长33.12%，主要因公司优化运营流程，自由现金流增长；交易性金融资产大幅增长11,114.79%，源于购买理财产品；商誉减少46.60%，主要系重分类至持有待售资产。负债方面，短期借款减少66.11%，因偿还借款；长期借款增长330.78%，是为补充运营资金及投资项目需求。

利润数据上，2024年营业收入392.41亿元，同比下降2.73%。营业成本229.65亿元，同比下降3.22%，其中原材料成本下降10.63%。虽然营收下降，但毛利为162.77亿元，同比下降2.02%，毛利率却上升0.30个百分点至41.48%，得益于生产工艺优化和经营效率提升。营业利润115.8亿元，同比下降2.46%；净利润95.68亿元，同比下降1.37%。不过，投资收益显著增长158.36%至6.04亿元，公允价值变动收益也有显著改善。

现金流量数据显示，2024年经营活动产生的现金流量净额为124.07亿元，同比下降7.32%，主要因2023年度特定商业化生产项目的较大现金流入，剔除特定项目后同比增长17.44%。投资活动现金流净额为 -55.18亿元，同比下降27.01%，因工程结算时间性差异致资本性支出减少。筹资活动现金流净额为 -38.32亿元，同比下降2.77%，因2024年发行5亿美元可转债带来现金流入，部分被约人民币30亿元的A股回购现金流出抵消。

总体而言，药明康德2024年虽面临营收和净利润下降挑战，但通过成本控制实现毛利率改善，投资收益增长也提供了支持。且公司活跃客户数量可观，在手订单同比大增47.0%，展现出未来增长潜力。后续公司需持续优化CRDMO业务模式，关注市场变化，调整战略，以巩固在全球医药研发服务行业的领先地位。