专家访谈汇总：中芯国际四季度迎来“逆袭”

全年归母净利润为36.99亿元，同比下降23.3%。尽管全年净利润下滑，但四季度的盈利能力有所回暖，主要受到新增12英寸产线优化产品组合的影响。

2024年中芯国际的资本开支约为73.3亿美元（约500亿元人民币），与2023年持平。2025年资本开支预计也将与2024年持平，表明中芯国际的扩产步伐没有放缓。

资本开支的持续高水平预示着半导体设备、材料等上下游供应链的需求仍然强劲。特别是半导体设备和材料公司，如北方华创、中微公司、南大光电、彤程新材等，受益于这一趋势，未来可能会迎来业绩的改善。

相比中芯国际的强劲股价表现，半导体设备龙头如北方华创、中微公司等的股价涨幅较为温和，仍未完全反映出行业复苏的潜力。

DeepSeek-R1在后训练阶段大规模应用强化学习技术，显著提升了在数学、代码、自然语言推理等任务上的表现，达到与OpenAI官方版本o1同级别的性能。

DeepSeek-R1的API服务定价为每百万输入tokens 1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens 16元。

DeepSeek-V3在多项评测中超越了Qwen2.5-72B和Llama-3.1-405B等开源模型，并与世界顶尖闭源模型GPT-4o和Claude-3.5-Sonnet的性能不相上下，展示出极强的技术竞争力。

DeepSeek-V3和R1模型已经完成与海光DCU的适配并上线，同时得到了华为云、腾讯云、阿里云、百度智能云等四大国内云巨头的支持。

DeepSeek应用（APP）在2025年1月11日上线，仅21天内便突破了2215万日活跃用户（DAU），达到了ChatGPT日活跃用户的41.6%。

DeepSeek拥有大约50,000个HopperGPU、10,000台H800和10,000台H100的硬件资源，支撑其庞大的计算需求。

据SemiAnalysis估算，DeepSeek的总服务器资本支出接近13亿美元，运营成本达到7.15亿美元，展现出其在硬件投资方面的巨大投入。

国内对于国产AI芯片、算力和推理ASIC的需求将愈加旺盛，国产化趋势将成为未来的必然选择。

随着AI应用逐渐向边缘设备扩展，低功耗SoC、AI玩具、智能眼镜、耳机和手表等消费类电子产品将成为增长点。

随着外部芯片供应受限，国产算力和推理ASIC将迎来需求增长，投资者可关注国产AI芯片公司、半导体企业以及算力供应商。

推荐关注国产算力供应商、半导体企业和提供算力租赁服务的公司，尤其是那些在AI硬件领域有创新应用的企业。

AI应用领域将迎来广泛的开源应用，特别是在深度学习模型推理、自然语言处理、视觉计算等领域。

3、《DeepSeek有望改写全球大模型竞争格局》摘要

2024年12月26日，DeepSeek发布了DeepSeek-V3模型，凭借其大幅优化的训练成本和强大的性能，已经在多个评测中与GPT-4o等顶尖模型媲美。

2025年1月20日，DeepSeek发布了开源推理模型DeepSeek-R1，并同步开放了模型权重，进一步增强了其在全球AI竞争中的地位。

微软、亚马逊AWS、英伟达、腾讯云等云厂商已将DeepSeek的开源模型部署在云端，进一步推动其模型在全球的广泛应用。

硅基流动与华为云联合发布了基于昇腾云的DeepSeek-R1/V3推理服务，为AI推理提供了强大的硬件支持。

DeepSeek的应用在上线仅20天后，日活跃用户数突破2000万，成为全球日活增长最快的AI应用之一。

其用户增长速度已接近或超过OpenAI的ChatGPT，显示出其在AI应用领域的强大吸引力和市场潜力。

通过多层注意力MLA、FP8混合精度训练、专家并行训练技术和多token预测（MTP）技术，DeepSeek有效降低了训练和推理成本，显著提升了大模型的商业化潜力。

DeepSeek-R1的推理能力可以通过蒸馏技术迁移到多个小参数版本（如1.5B、7B、8B、14B、32B、70B），使得这些小型模型可以在手机、笔记本电脑、智能家居设备、汽车和机器人等终端设备上进行本地化部署，扩展了大模型在各种硬件上的应用场景。

关注端侧AI相关的公司，如萤石网络、虹软科技、中控技术等，这些公司在智能硬件和物联网领域的布局将受益于AI技术的普及。

DeepSeek开源的降本方法将使大模型的训练和推理成本大幅降低，为AI应用带来更多的创新机会。

随着成本的降低，AI产品和服务的普及将进一步加速，特别是在办公软件、语音识别、图像处理等领域。

投资者可以关注金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、拓尔思等公司，这些企业在AI技术应用方面具备强大的市场潜力，并将从DeepSeek开源模型带来的技术优势中获益。

在AI安全领域，投资者应关注安恒信息、奇安信、三六零等公司，这些公司在AI安全技术的研发和应用方面具有较强的竞争力，并将受益于大模型对网络安全需求的提升。

4、《为什么DeepSeek最先激活方向是SaaS？》摘要

2025年1月，DeepSeek发布开源的推理模型DeepSeek-R1，其在训练和推理成本较低的情况下，实现了与OpenAI o1模型相当的效果，推动了AI技术的广泛应用。

DeepSeek开发了大量官方应用集成案例，这使得AI技术能够更好地嵌入到各行业的具体应用中，进一步推动了AI应用时代的开启。

SaaS（软件即服务）平台凭借其对用户数据的积累和储存能力，将成为AI应用的重要数据源，推动AI应用从“可用”向“卓越”转变。

AIAgent不仅能够提升SaaS产品的智能化，还能开辟出万亿美元的蓝海市场，使得SaaS不再仅仅是企业开支，而是“投资”，带来更高的市场估值。

AIAgent的多元化付费模式和广泛应用前景将推动软件企业的估值上行，特别是在AI时代背景下。

考虑到AI应用的迅速发展和AIAgent的市场潜力，SaaS公司将迎来业绩的快速增长，有望实现估值的显著提升。

AI能够帮助CRM系统更好地分析客户数据，实现个性化推荐和客户服务，推动CRM软件的智能化升级。

金蝶国际、用友网络等，具备强大企业资源管理和客户关系管理能力的公司，将在AI时代迎来新一轮增长。

ERP系统将通过AI和大数据技术优化资源配置，提高企业运营效率，帮助企业更精准地进行决策。

鼎捷数智、汉得信息、能科科技、赛意信息、中国软件国际等，这些公司在企业资源管理领域的领导地位将使其从AI化转型中受益。

卓易信息、普元信息、金证股份等，这些公司在开发工具和平台领域将因AI应用而获得增长机会。

AI将在客户服务领域提供智能客服、语音识别、个性化推荐等功能，推动客服行业的智能化升级。

梦网科技、彩讯股份、万兴科技、美图等，特别是在AI生成内容和智能客服领域有显著优势的公司。

润达医疗、讯飞医疗、新致软件、税友股份、同花顺、恒生电子等公司，将受益于AI在医疗和金融领域的深度应用。

5、《 AI+投资图谱 》 摘要

2024年12月发布DeepSeek-V3模型，采用创新的Mixture of Experts（MoE）架构，拥有6710亿参数，显著提升了模型性能。

2025年1月发布DeepSeek-R1模型，专注推理能力提升，在数学、代码和自然语言推理任务上表现出色，推理效率高且成本低。

DeepSeek的崛起受到全球关注，其R1模型被OpenAI CEO称为“令人印象深刻”，并且DeepSeek应用在短时间内登顶中美区苹果商店免费榜，标志着其产品快速获得市场认可。

DeepSeek通过降低AI训练和推理成本，降低了对高端进口芯片的依赖，推动了国内自主研发算力芯片的信心。

GPU、存储芯片、ASIC、光模块等相关细分领域的国产企业，将受益于算力需求的增长和国产替代的加速。

华为云通过自研推理加速引擎支持DeepSeek模型，提供强大的算力支持，能够与全球高端GPU部署模型媲美。

国内领先的云计算公司，如华为云、阿里云、腾讯云等，在AI推理服务和云计算基础设施领域的表现值得关注。

DeepSeek的低成本技术和算法创新大幅降低了端侧AI部署的难度，特别是在手机、智能家居、物联网设备等领域。

DeepSeek的开源与低成本技术为AI在各行业的落地提供了新机遇，特别是在办公、娱乐、教育、营销等行业。

AI在办公软件、娱乐内容生成、教育工具和营销自动化等领域的应用，相关企业如金山办公、万兴科技等将从中受益。