三任董事长被查，2024年罚单已过千万元，徽商银行如何取信于人？

撰稿|芋圆

来源|贝多财经

徽商银行（HK:03698$徽商银行(HK|03698)$）作为全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，背靠长三角，又有香港资本加持，一直以来的发展令人称羡。

而已成功登陆港股的徽商银行想要继续努力冲击A股，进一步拓展自身的资本补充渠道也并不意外。但随着该行在内控、盈利、资产质量方面暴露出的隐患越来越多，不仅内生资本提升逐渐乏力。

另外，徽商银行的股权结构也逐渐不稳，回A行程或将继续延后。

一、三任董事长被查，大额罚单不断

特别说明的是，徽商银行历任董事长的腐败问题长期受到关注。

2024年5月24日，淮北市中级人民法院对李宏鸣案作出一审宣判，以受贿罪、国有公司人员滥用职权罪判处其有期徒刑14年6个月，并处罚金400万元；对其受贿所得依法予以追缴，上缴国库，不足部分继续追缴。

截自安徽省监察委员会官网

法院审理查明：2007年至2016年，被告人李宏鸣在担任安徽省黄山市市长、安徽省宿州市委书记、徽商银行董事长期间，非法收受他人财物共计9085万元。而在担任徽商银行董事长期间，在为企业发放贷款、续贷、重组过程中，违反有关规定，滥用职权。

而这已经是徽商银行第三位出事的前任董事长了。

此前的2022年，徽商银行前董事长戴荷娣因利用担任原合肥市商业银行副行长、党组书记、董事长、行长，徽商银行董事长、督导员、富滇银行独立董事、审计委员会主任委员等职务便利，非法收受他人财物而获刑12年。

截自安徽省监察委员会官网

同年，另一位徽商银行前董事长吴学民被“双开”，并于2023年1月由安庆市人民检察院依法向安庆市中级人民法院提起公诉。此外，徽商银行合肥分行原行长何涛同样因涉嫌严重违纪违法，于2022年10月接受安庆市纪委监委的纪律审查和监察调查。

目前，徽商银行的董事长为严琛，孔庆龙为行长、执行董事，张居中、徐广诚为副行长，廉保华为董事会秘书，刘飞为行长助理，王勇为首席信息官。而除了离任高层屡曝任内腐败问题，该行董监高连年高频的人员变动以及几乎每年都会出现的大额罚单同样引人关注。

自2019年以来，该行董监高的人员变动情况分别为：2019年8次，2020年11次，2021年11次，2022年11次，2023年10次。而徽商银行的业绩增速从2020年开始波动下沉，2020年至2023年，徽商银行的营业收入增速分别为3.63%、9.98%、2.02%、0.37%。

此外，徽商银行近几年几乎每年都不乏大额罚单，2024年更是一开年就收到大额罚单。截至2024年10月，徽商银行共收到来自国家金融监督管理总局罚单40张，罚款金额共计1528万元。其中，百万级罚单包括：

2024年1月10日，因管理不到位，违规向虚假项目提供融资；同业授信管理不审慎；EAST系统数据失真；受托支付管理不规范而被罚款395万元。

截自国家金融监督管理总局官网

2024年4月15日，徽商银行因违规发放项目贷款被罚150万元。2024年6月4日，因违规发放固定资产贷款被罚105万元；2024年6月14日，因贷款“三查”不尽职等事由被罚260万元。

2024年9月13日，徽商银行再次因违规发放项目贷款被罚125万元。

二、贷款集中，盈利能力待提升

从罚单中的被罚事由可以看出徽商银行在贷款方面的风险控制能力仍有需要完善之处。根据徽商银行2024年半年报，该行贷款的最大隐忧主要在贷款的集中度方面。2024年上半年，徽商银行94.76%的贷款投放集中于安徽、江苏两省。

除了贷款的地域集中度较高，徽商银行贷款的行业集中度同样偏高。截至2024年第二季度末，徽商银行贷款总额9545亿元，较上年末增长9.19%，其中企业贷款占比65.83%。

企业贷款中，有94%被投放到商业及服务业、制造业、公用事业、房地产业、建筑业、能源及化工业等六大行业，其中，以房地产业的不良贷款率为最高，其不良贷款率3.56%，不良贷款余额13.04亿元。

不过，徽商银行整体的不良贷款率尚处于低位。2024年上半年，徽商银行的不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.12个百分点；不良贷款余额108.72亿元，较上年末减少1.5亿元。

此外，贝多财经在整理徽商银行贷款资料时发现，该行2024年半年报存在数据不对应的情况。

在半年报的贷款行业分布中，公用事业贷款在2024年半年报中占比25.37%，但在合并财务报表中却占比24%；2023年末的建筑业贷款在2024年半年报中占比4.5%，但在合并财务报表中却占比4%；其他贷款在2024年半年报中占比1.11%，但在合并报表中占比2%；2023年末的其他贷款在2024年半年报中占比0.82%，但在合并报表中占比却为2%。

截自徽商银行2024年半年报

2023年末及2024年6月末的个人贷款在2024年半年报中占比分别为27.68%、29.66%，但在合并报表中分别占比则为27%、29%，此外，2023年末及2024年6月末的贷款余额在2024年半年报中占比不到1%的行业，其贷款在合并报表中占比皆变为1%。

截自徽商银行2024年半年报

在诸多问题的困扰下，徽商银行的业绩增长也呈现疲软态势。

2022年、2023年，徽商银行的营业收入分别增长2.02%，0.37%，远不及2021年的9.98%，截至2024年二季度末，该行营业收入增速有所回升，升至4.57%；但净利润增速则延续了2022年以来放缓态势，由2022年的16.11%降至6.53%。

三、分红比例偏少，多名股东减持

盈利能力下滑的同时，徽商银行在分红方面也颇显小气。

2023年度，徽商银行的现金分红比例为15%，在一众上市银行中并不算高，同时与自身的业绩表现不匹配。因此，在2023年股东大会之前，其股东Wealth Honest Limited提出提案，要求徽商银行将现金分红比例由15%升至30%，但最终被否决。

与此同时，徽商银行的不少股东萌生退意。除了闹得沸沸扬扬的“中静系”股东退股事件外，2024年半年报显示，持股25.02%的第一大股东香港中央结算（代理人）有限公司减持徽商银行股份5.87万股。

此前的2024年8月，股东安庆中船柴油机有限公司想要在上海产权交易所转让徽商银行431万股股份，但因未征集到意向受让方而于2024年9月4日发布项目终止公告。其后，继续于2024年9月5日挂牌转让。

截自上海联合产权交易所官网

另有股东安徽马钢矿业资源集团曾于2023年初想要转让徽商银行99万股股份，但在2023年2月两次因降价再挂牌而终止项目，其后于2024年6月再次挂牌转让该行股份，转让股权增至176万股。

而股东中粮生物科技股份有限公司于2024年3月在上海产权交易所挂牌想要转让徽商银行4031万股股份股份，但未能成功，后于2024年4月再次在北京产权交易所挂牌转让同样数额的股份；其母公司中粮集团有限公司也在2024年3月于上海产权交易所挂牌装让徽商银行3811万股股份。

截自北京产权交易所官网

截至2024年11月5日，徽商银行以2.4港元/股收盘，跌幅0.83%，换手率0.01%，市净率0.23%，依然保持破镜破发态势。盈利放缓，股权结构不稳让徽商银行的回A之路变得更加漫长。