苹果公布Q3财报！营收连降四季，大中华区销售不及预期

（原标题：苹果公布Q3财报！营收连降四季，大中华区销售不及预期）

周四美股收盘后，全球最大消费电子与科技巨头苹果发布了2023财年四季报。

财报显示，截至9月底，苹果的营收为894.98亿美元，每股收益为1.46美元，均强于市场预期的892.8亿美元和1.39美元。

值得注意的是，苹果总营收同比下滑0.7%，为2001年以来首次营收连续四个季度同比下降。另外，苹果当季iPhone和服务收入均创新高，但除iPhone外每个硬件收入都同比下跌。

美股开盘后苹果一度涨超2%，但财报电话会开始后股价转跌超4%，截止美股收盘，跌超3%。

手机收入创Q3最高纪录，服务收入创历史新高

具体来看，苹果Q3的净利润为229.56亿美元，强于去年同期的207.21亿美元；毛利率为45.2%，高于市场预期的44.5%。

分业务来看，苹果第三季度的产品销售额为671.84亿美元，其中占苹果总收入一半的iPhone销售额为438.05亿美元，与预期一致，环比增10.4%、同比增长2%。

据悉，这主要是因为iPhone 15 Pro系列今年迎来了重磅升级，首创钛合金边框，首次搭载潜望式长焦镜头，也是首次采用USB-C接口，吸引了很多老用户换新。

但硬件设备中Mac、iPad等其他设备的表现均不如去年同期。其中，Mac收入为76.14亿美元，低于市场预期的86.3亿美元；iPad为64.43亿美元，高于60.7亿美元的预期；穿戴、家居等设备为93.22亿美元，不及预期的94.3亿美元。

服务业务方面，Q3的销售额为223.14亿美元，高于去年同期的191.88亿美元和市场预期的213.5亿美元，同比增长超16%，连续三季创新高，是财报中的亮点。对此，库克称：“每项主要服务都创下了纪录。”

仅美洲市场收入同比增长，大中华收入远低于预期

分地区来看，贡献了苹果20%年收入的大中华区Q3的营收只有150.84亿美元，远低于分析师预期的170.1亿美元，去年同期为154.7亿美元。

最大市场美洲地区的当季收入为401.2亿美元，同比增0.8%，好于上季度的同比下降5.6%；

第二大市场欧洲的收入为224.6亿美元，同比跌1.5%；

日本收入55亿美元，同比跌3.4%；

其他亚太地区收入63.3亿美元，同比跌0.7%。

这意味着，第三季度苹果只在美洲市场的销量实现了增长，在其第三大市场的销售前景存在挑战。

摩根大通分析师Samik Chatterjee指出，最近几天，随着人们对iPhone 15在中国丧失市场份额以及全球消费者支出势头疲软的担忧加剧，对苹果股票的情绪变得更具挑战性。

不过，苹果CEO库克在财报电话会上对亚洲需求乐观，称iPhone今年三季度在中国大陆的营收创历史新高，公司整体在印度的营收也创新高。

下季度展望不佳

目前，市场聚焦于公司管理层在财报电话会上发布的“非官方下季度业绩暗示”，认为截至12月、包含年末最重磅节假日购物期的三个月内，iPhone收入将加速至698亿美元或同比增6.4%。

这虽然将是今年年初以来的最大增幅，但会远低于历史水平，因为过去四年iPhone在年末节假日解读的平均销量增长率应为9.2%。

接下来，iPhone 15新机销量、服务收入能否再创新高，以及中国市场本土品牌的竞争挑战显然是市场最为关注的。

整体而言，巴克莱分析师Tim Long担心，全球需求疲软和换机周期延长趋势，对2024财年的iPhone 15销量并不是好兆头。更高端和更昂贵的Pro与Pro Max型号部分零部件供应，也可能会将部分销量从12月季度推迟到明年3月截止的2024财年第二财季。

Bernstein预计，由于缺乏新功能、消费者支出紧张和来自华为的竞争，iPhone 15销量将“低迷”。市场研究公司Counterpoint公布数据显示，2023自然年三季度，华为在中国的市场份额提升近4个百分点，苹果同期则损失了1个百分点，原因是“iPhone 15的初始销量低于iPhone 14系列。”

摩根士丹利分析师Erik Woodring则担心，鉴于iPhone供应短缺和消费者支出不平衡，其对12月季度更加谨慎，苹果提供的收入范围预测或低于正常季节水平和华尔街普遍预期。在年末四季度有四种因素对苹果不利：同比比较的基数效应压力、强势美元、iPhone供应问题和谨慎的消费者。