国海证券2022年半年度董事会经营评述

（原标题：国海证券2022年半年度董事会经营评述）

国海证券（000750）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

　　公司围绕高质量发展“一条主线”，通过专业和科技“两大抓手”，坚定推进客户、精品、提升“三大工程”，聚焦大财富、大资管、投研、投行“四大领域”，着力打造投研、财富管理、综合金融服务、定价销售、合规风险管理“五大能力”，致力于以投研能力引领，聚焦专业化精品化打造差异化竞争优势。报告期内，公司从事的主要业务如下：

　　（一）零售财富管理业务

　　公司零售财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货、及其他可交易证券，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置服务，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服务。公司以为客户创造价值为引领、成就客户美好生活为使命，以专业与科技为引擎，持续完善资产配置体系，丰富产品服务谱系，不断提升财富管理核心能力，致力于为广大客户提供高质量的专业、智能、贴心的服务。截至报告期末，公司共设立证券营业部99家，从事零售财富业务的分公司21家，营业网点覆盖21个省级区域，其中广西区内共52家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，在广西的市场占有率位列第一，区域和品牌优势明显。

　　公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务和金融期货经纪业务，国海良时期货在全国拥有29家分支机构，可代理国内所有上市期货品种的交易、结算及交割。

　　（二）企业金融服务业务

　　公司企业金融服务业务坚持精品投行策略，致力于为各类型、各行业企业提供优质的股权融资、债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行股票并上市（IPO）、上市公司再融资、并购重组、公司债券、企业债券、可转换债券、重大资产重组、财务顾问等多种业务类型。近年来公司已先后为全国580余家企业提供包括IPO、再融资、收购兼并在内的多元金融服务，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。

　　（三）销售交易与投资业务

　　销售交易与投资业务主要包括金融债承销、自营投资、金融市场、中小企业交易投资等业务。金融债承销业务是公司的品牌业务，为政府、政策性银行提供政府债券、金融债券等债券的承、分销服务。自营投资方面，公司以自有资金投资于债券、股票和基金等传统证券投资品种以及国债期货、利率互换、股指期货、股票期权等金融衍生品，持续打造固定收益投资业务优势，同时权益投资业务实现快速发展，自营投资业务结构不断完善。公司大力发展金融市场业务，以客户需求为驱动，为机构投资者提供固定收益证券及其衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金融债、地方政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动性支持，满足各类机构的交易服务需求。公司开展全国中小企业股票转让系统挂牌企业、北京证券交易所上市公司的股权、股票投资与做市交易业务，与创新型中小企业共同发展。

　　公司通过全资子公司国海投资开展另类投资业务，通过聚焦科技、大健康、产业结构调整、以及新消费与服务四条主线，以自有资金开展科创板跟投和非上市公司股权投资。

　　（四）投资管理业务

　　1.资产管理业务

　　公司资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务（包括大集合）、为单一客户服务的资产管理业务、资产证券化业务以及投资顾问等业务，搭建了涵盖权益投资、固定收益、FOF、衍生品、资产证券化等在内的完备产品链，并将固收+产品、量化投资产品、现金管理产品等重点产品打造为资管业务拳头产品。公司始终以客户利益最大化为最高目标，追求“可持续的绝对收益”，继续深化投研体系改革，坚定不移地提升主动管理能力，围绕成熟的能力圈打造一批有特色的绝对收益产品，为客户实现资产的保值增值。

　　2.公募基金管理业务

　　公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金的募集和投资管理。国海富兰克林融合中外股东先进的经营管理模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇全球视野和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、海外投资共同发展的多元业务格局。

　　3.私募股权投资基金管理业务

　　公司通过全资子公司国海创新资本开展私募股权投资基金管理业务，为基金客户提供私募股权投资方面的资产配置服务，同时根据所投资企业需要，为企业提供规范运作、财务管理、资本运作等方面的咨询等增值服务。国海创新资本始终围绕“科技创新、健康生活”两条主线，长期聚焦医疗健康、大消费、科技、先进制造四个国家重点鼓励发展领域，以成长期及成熟期项目投资为主、早期项目投资为辅进行整体资产配置，投资方式包括VC、PE、上市公司大宗交易、定向增发等。

　　（五）信用业务

　　公司为客户提供包括融资融券、转融通证券出借、约定购回式证券交易、股票质押式回购交易等在内的一站式证券信用融资解决方案，形成了多元化的“海智融”信用业务产品体系。

　　（六）研究业务

　　公司为投资者提供包括深度咨询、定制研究、专家服务、上市公司对接、数据库提供等一站式研究服务。公司研究所致力于成为以深度研究驱动为核心，研究阵容齐全、影响力领先、投研转化高效的一流市场化智库，成为公司研究中心、品牌中心、协同中心、人才中心、创收中心。

　　二、公司所属行业发展情况及公司所处行业地位

　　（一）公司所处行业发展阶段

　　目前，我国证券行业正处于制度变革、监管完善、投资者结构转变的时期，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快形成，资本市场的枢纽地位日益提升。作为资本市场的核心参与者，证券行业实现了稳健发展：一是推动直接融资规模再上台阶，服务实体经济高质量发展,2022年上半年证券行业服务境内企业完成股权融资总额达7,377.60亿元，债券融资总额达56,382.07亿元（源自wind数据）;

　　二是有效引导资本支持科技创新，实现科技、资本与实体经济高水平循环，2022年上半年科创板和创业板融资金额分别达到1,357亿元和1,719亿元，总计占上半年A股融资总额的45%，北交所自2021年9月正式开板至2022年6月末上市企业已达100家，总市值2,100亿元；三是行业规模不断扩大，全行业140家证券公司资产规模已突破11万亿，成为国家经济发展的重要一环，对中国经济增长的贡献不断增强，资本市场核心中介功能得到有效发挥（源自wind数据）。

　　虽然2022年上半年国内疫情反复，但随着高效统筹疫情防控和一系列稳经济政策的出台落地，推动资本市场迅速恢复，引导证券行业转型升级。4月29日，中央政治局会议强调要稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，进一步从制度层面夯实资本市场长期健康发展的基石，稳定市场预期和信心（源自中国政府网）。5月以来，一系列政策陆续出台，全国股转公司、北京证券交易所发布《关于进一步优化监管服务，支持受疫情影响严重地区和行业恢复发展若干措施的通知》，结合市场实际推出一系列有温度、有弹性的优化自律监管服务的措施，支持资本市场帮助实体企业从疫情冲击中恢复。整体而言，中国资本市场正不断成熟、完善，投资者结构日趋机构化、专业化，证券行业正在步入更加健康、积极的发展通道。

　　（二）公司所处行业地位

　　截至报告期末，在140家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第36位、35位、42位。2022年上半年，公司受托客户资产管理业务净收入行业排名30位；证券投资收益行业排名37位；融资业务利息收入行业排名37位；承销业务净收入行业排名46位；证券经纪业务净收入行业排名46位（源自中国证券业协会数据）。公司旗下公募基金管理业务管理的权益类公募基金最近五年绝对收益和超额收益行业排名第29位和21位，固收类公募基金最近五年绝对收益和超额收益行业排名第20位和10位（源自海通证券数据）；旗下期货经纪业务手续费收入行业排名第30位（源自中国期货业协会数据）；旗下私募股权投资基金管理业务管理的私募基金月均规模行业排名第18位（源自中国基金业协会数据）。

二、核心竞争力分析 （一）符合国家战略的区位优势 当前，广西深入贯彻中央赋予的构建面向东盟的国际大通道，打造西南中南地区开放发展新的战略支点，形成“一带一路”有机衔接重要门户的“三大定位”新使命，深度融入中国—东盟命运共同体建设，深度融入粤港澳大湾区建设。公司作为国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广西唯一一家上市金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区位优势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机构及零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内设有52家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户保持良好合作关系。 （二）行业领先的金融债承销业务 公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出口行金融债承销团成员，北京、广东、江苏等22家地方债承销团成员和中国银行间市场交易商协会会员。 公司金融债承销排名位于券商前列。截至2022年6月末，公司国开行金融债承销金额的券商排名连续16年保持在前9位，进出口行金融债承销金额的券商排名连续12年保持在前8位，农发行金融债承销金额的券商排名连续13年保持在前9位。 （三）稳健和市场化兼具的经营管理机制 公司控股股东、实际控制人广西投资集团为广西壮族自治区本级国有资本投资公司，同时位列世界500强和中国企业500强，公司其他重要股东为实力雄厚的国有企业和上市公司。依托多元化的股权结构，公司建立了完善的法人治理体系和市场化的经营管理机制，将党的领导与公司治理有机融合，打造了市场化的选人用人机制和激励约束机制，使公司经营管理兼具稳健和市场化特点，为公司持续健康发展提供充足动力。 （四）持续提升的集团化管控能力 公司持续提升集团化管控能力，明确“公司治理为基、监管要求为纲、以业绩为核”的子公司管理原则和战略运营为主的管理思路，强化母公司“方向盘、加油站、红绿灯”的角色定位，深化合规、风控、财务等多领域有效管理和专业赋能，确保公司重大决策在子公司的有效落地，推动子公司创收水平全面提升。旗下国海富兰克林管理的公募基金最近五年绝对收益和超额收益均位列行业前30位，国海良时期货经纪业务手续费收入持续位列行业前35位，国海创新资本管理的私募基金月均规模持续位列券商私募子公司前20位。 （五）有国海特色的企业文化体系 公司以行业文化为中心，升级迭代了新时期国海企业文化体系，确立了“专业创造价值，卓越成就梦想”的公司使命，“成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的公司愿景，“合规诚信、专业创新、坚韧担当、高效共赢”的核心价值观；明确了党建、经营、服务、人才、合规等系列理念；完善了“说、看、听、写、做‘四不四要’”行为准则。公司制定了《公司企业文化落地工作纲要》，设立“企业文化月”，推动企业文化融入党建、战略发展、经营决策、人力资源管理、合规风控等各环节，走出一条有国海特色的新时期企业文化建设之路，铸就公司高质量发展的内驱力。 （六）清晰的发展战略 公司持续深化战略布局，在“十三五”圆满收官的基础上，聘请国际领先的咨询公司量身制定“十四五”战略规划，确定了“以客户为中心，打造零售财富、企业金融、机构服务与投资、资产管理四大主线业务，一大精品研究平台，实施组织机制建设、人才队伍建设、文化品牌建设、卓越中台建设、财务管理升级五大工程，将国海打造成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商”的战略定位和战略目标，制定了配套的40余项战略关键举措、26个战略项目，明确了公司“十四五”乃至更长时间的战略发展目标和核心任务，为公司全面转型绘就了宏伟蓝图、提供行动纲领和路线图，为公司实现跨越发展奠定坚实基础。

三、公司面临的风险和应对措施 公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、洗钱风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防范，相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。 （一）公司经营活动面临的主要风险 1.市场风险 市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使公司业务发生损失的风险。 2.信用风险 信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能性及潜在的损失，或者债务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失的风险。 3.流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 4.操作风险 操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完善、人员操作失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。 5.声誉风险 声誉风险是指由于证券经营机构行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 6.洗钱风险 洗钱风险是指公司被违法犯罪活动利用进行洗钱、恐怖融资、扩散融资、逃税、金融诈骗、破坏金融管理秩序的风险。 7.子公司风险 子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险等。 （二）主要风险因素在本报告期内对公司的影响 1.公司通过采取分散化投资策略，以及运用股指期货、国债期货等衍生品开展对冲和套保操作，以控制投资组合风险敞口，同时严控业务规模和风险限额，有效防范了重大市场风险。 公司通过VaR和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计量和评估。公司（母公司）采用历史模拟法计算VaR值，95%置信度，1个交易日的VaR值按基础资产分类，2022年6月30日风险价值报告如下表： 单位：万元 利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率风险。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。通过敏感性分析，衡量利率曲线发生小幅度平移时，固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来的影响。 基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及负债一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减100个基点对所得税前利润及所得税前其他综合收益的影响。2022年6月30日利率敏感性分析（合并口径）如下表： 单位：万元 假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债券、衍生工具及集合资产管理计划的价格增加或减少10%对所得税前 利润及所得税前其他综合收益的影响。2022年6月30日其他价格敏感性分析（合并口径）如下表： 单位：万元 2.公司通过完善和执行自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决策、执行、监测等机制加强信用风险管理，报告期内信用风险总体可控。截至2022年6月30日，公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客户的期末总体维持担保比例为266.66%，股票质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约保障比例为108.37%，融资类业务信用风险可控。 3.报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2022年6月30日，公司流动性覆盖率为178.05%，净稳定资金率为153.40%。 4.关于操作风险，公司通过持续完善各层级的风险管理组织建设，强化制度执行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完善信息系统建设、加强操作风险三大工具的运用等手段进行综合管理。报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险和相关证券发行人经营风险及违法行为等各种风险因素叠加的影响，公司投资银行业务面临投资者纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的应对化解工作；另一方面，对于新增业务，公司继续通过严格执行外部法律法规、监管规则及内部管控制度，严把项目入口关，不断提高工作质量，压实内控防线责任等多种有效措施，强化风险管理。 5.关于声誉风险，公司通过建立积极、合理、科学、有效的声誉风险管理机制，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立和维护公司的良好品牌形象，推动公司持续、稳定、健康地发展。 6.关于洗钱风险，公司通过建立并持续优化制度体系、合理设计可疑交易监测标准、完善系统建设、细化管控措施、强化人员培训，狠抓客户身份识别、客户洗钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理、可疑交易监测报告、洗钱风险评估等重点工作，实现对洗钱风险的识别、监测、防范和控制，有效推动公司的反洗钱工作。报告期内，公司未发生重大洗钱风险事件，未出现违反反洗钱管理规定、泄露客户信息等严重问题，未发生因未严格按照规定履行反洗钱职责而导致洗钱案件发生的情况。 7.关于子公司风险，公司将子公司纳入全面风险管理体系，督导子公司拟定风险限额，从公司层面管控总体风险，制定《子公司流动性支持管理规定》，建立子公司流动性管理长效机制。通过子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重大风险事项。 （三）公司已采取或拟采取的对策 1.公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委员会、监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门、分支机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设立专业的风险管理部门，组织落实全面风险管理体系各项工作，为公司提供风险管理决策支持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对公司重要业务进行风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导公司各业务部门、分支机构及子公司等各单位风险管理工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业风险管理团队或人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。 2.公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子公司的全面风险管理制度体系。公司建立统一的风险控制指标体系，包含公司风险偏好、公司风险容忍度指标及业务风险限额指标等，将指标逐级分解执行，实现对风险的有效管控。公司不断优化风险事项报告机制，建立完善定期报告、不定期报告机制，全面及时掌握公司风险状况。公司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建立完善风险控制指标动态监控系统，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立健全事前审核、事中监测、事后监督的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，防范各项风险。 3.公司通过加强市场研究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、交易、执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对公司自营投资采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资规模和风险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司通过全面风险管理系统、投资交易系统对投资业务的证券品种、持仓规模和盈亏指标等进行动态监测和风险预警，同时公司建立并使用行业通用的市场风险模型计量市场敞口并据此设置风险指标，包括在险价值（VaR）、分项业务敏感性指标等，加强了市场风险的量化分析能力，有效管理市场风险。 4.公司加强信用风险管理，对自营投资业务的信用风险管理措施主要包括完善信用评级体系、持续优化评级模型，完善入库标准、日常监控和风险排查等管理机制，建立并完善客户授信管理体系，严格实施行业/区域限额、组合久期及杠杆率等指标。对融资融券、股票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标的证券筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单制度、强制平仓制度等。公司持续推动风险预警系统与内部评级系统建设，完善全面风险管理系统信用风险模块，以保证事前识别与计量信用风险、事中加强风险日常监测与定期评估，采取适当措施控制信用风险，确保公司的信用风险处于可测、可控状态。 5.公司遵循全面性、审慎性、预见性和有效性原则，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成本得到满足。公司制定《流动性风险管理办法》，建立以流动性覆盖率和净稳定资金率为核心指标的流动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程管控，切实防范流动性风险。通过现金流排期管理、流动性风险指标分析和多情景压力测试等多种管理手段实施流动性管控，以有效的风险管理系统为流动性管理提供技术支持，不断完善多层次的优质流动性资产管理体系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取扩大法人账户透支额度和渠道等手段持续完善流动性应急响应机制。公司严格依照流动性风险监管要求，打造多层级、全方位、信息化的流动性管理体系，整体流动性风险处于可测、可控状态。 6.公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道防线，即各业务部门、分支机构及子公司、相关职能部门实施有效自我控制为第一道防线，风险管理部门在事前和事中实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实施事后监督、评价为第三道防线。公司建立了操作风险的相关控制措施：完善操作风险管理的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对操作风险相关问题的深入分析与整改追踪；建立操作风险管理三大工具体系，通过持续完善并逐步推广风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，搭建公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告机制；建立并优化操作风险管理系统，嵌入操作风险管理手册，为操作风险三大工具的运用提供保证。 7.公司建立了有效的声誉风险管理工作机制，在建立健全《全面风险管理办法》的基础上，制定了《声誉风险管理办法》，公司对声誉风险进行全方位、全过程管理，包括风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对、总结五个方面；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重大事项及进展；持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进行评估识别；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。 8.公司按照反洗钱法律法规的规定，建立了完备的反洗钱内部控制制度体系，并根据反洗钱监管要求的变化，及时调整、修订制度。 公司自上而下构建了完善的组织体系:包括董（监）事会——反洗钱工作领导小组——反洗钱办公室——各部门及各分支机构（反洗钱专员）四个层级。 公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反洗钱专员，并不断完善反洗钱队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定期培训测试等方式，确保反洗钱人员的资质水平和业务能力持续符合要求。 公司有效履行客户身份识别义务，积极开展非自然人客户受益所有人身份识别工作，规范开展客户分类管理，根据不同洗钱风险等级客户制定对应的风险管理措施，并依法保存客户资料和交易记录。公司按照监管部门要求，持续完善可疑交易监测指标，优化大额和可疑交易报告流程，加强了可疑交易信息的监测、识别及报告。公司积极组织各营业部开展反洗钱宣传活动，组织举办反洗钱培训，培训内容涵盖新监管文件及公司反洗钱内控制度解读、客户身份识别工作要点、可疑交易报告报送要求、反洗钱系统操作要求等内容。公司建立并持续完善反洗钱业务应用系统，并按照监管新要求，完成监管检查数据提取、洗钱风险评估等功能改造升级工作，新增客户洗钱风险档案、合规数据检查、比对话术以及辅助优化可疑监测模型试算等辅助性管理功能，进一步强化可疑交易所涉客户及交易的持续监控措施，完善业务系统信息采集功能，同时为确保系统的正常运行，指定两名信息技术专员负责系统的运行和维护工作。 9.在充分考虑公司风险承受能力和业务实际的基础上，按照公司全面风险管理办法的要求，公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额方案，内容包括风险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全子公司风险信息报告机制，督促子公司定期、不定期向公司报送风险信息报告，对子公司风险状况进行监控；公司积极推进母子公司系统对接，通过信息化手段逐步加强对子公司业务的风险监测与管理。

四、主营业务分析

　　（一）概述

　　2022年上半年，在新冠疫情、国际局势等超预期因素影响下，国内经济发展的不确定性上升，随着二季度稳经济举措相继落地，我

　　国经济在较短时间内实现企稳回升。资本市场方面，一级市场股债发行规模同比提升，二级市场主要股票指数虽大幅波动但交易保持活跃。面对错综复杂的经营环境，公司保持战略定力，强基础、补短板、练内功、提质效、抓规范，在困难形势下展现韧性和金融国企担当。但受上半年证券市场波动等因素影响，公司权益投资等业务收入同比下降，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑。