1.6万亿宁德时代新高后跳水 分析称估值高于行业中枢，后年利润望超200亿！

（原标题：1.6万亿宁德时代新高后跳水 分析称估值高于行业中枢，后年利润望超200亿！）

来源：金融界

作者：区欧

金融界12月3日消息 周五宁德时代股价再创历史新高后跳水，市值最高达1.61万亿。

截止午间收盘，宁德时代股价报674.24元，跌幅2％。

近期宁德时代股价稳步上行，北向资金持续加仓。从数据看，北向资金对726只股票的持股数增加。从成交均价和加仓股数来计算，宁德时代为增持金额最大的股票，其中昨日净买入30.21亿，净买入宁德时代的金额为8.51亿元。

股价快速走高的同时，宁德时代的业绩也在持续迅猛增加。宁德时代2021年三季报显示，净利润为77.51亿，较上年同期增加130.90％；主营收为734亿元，同比增加132.73％，企业的经济业绩有所提升；非营业收入增加34.67％，对总利润的贡献度有所提升；营业收入比非营业收入增长更快，营业收入对利润的贡献度相对增强；营业利润增加145.95％，促进利润总额的积累；营业成本增加132.39％，一定程度上抑制了利润的增长；期间费用增加146.96％，抑制了利润的增长；管理费用增加92.94％，更高的管理支出在一定程度上抑制了利润的增长；销售费用增加101.99％，销售费用利用效率不高，更高的销售却未能促进利润的增长；财务费用减少27.90％，缓解了企业的偿债负担；总资产周转率增加28.69％，资产的营运效率较高；权益乘数增加50.17％，企业经营中所动用的财务杠杆较高；投资收益减少135.57％，企业投资绩效有所下滑；应收账款增加59.55％，赊销力度加大，企业对下游客户的谈判能力减弱；预付账款增加401.17％，企业对上游供应商的谈判能力减弱；营业外支出增加92.29％，增加的营业外支出拖累了利润总额的积累。

宁德时代2021年三季报显示，ROIC为4.54％，ROIC比去年同期增加73.72％；主营业务收入增加132.73％，对利润的贡献度较高；管理费用增加92.94％，销售费用增加101.99％，成本的增加对盈利空间形成抑制；财务费用减少27.90％，成本控制释放了一定的盈利空间；折旧摊销增加100.00％，拖累了利润的积累；所有者权益增加20.43％，固定资产增加85.20％，无形资产增加42.92％，资产实现了保值增值；流动资产增加46.74％，表明资金回笼效率较高；应收账款增加59.55％，存货增加274.04％，投入资本回报质量较高。

根据云天弈智能财务分析报告，相比上一年同期，宁德时代财务状况有所增强，但要警惕风险系数增高等风险。

此外，宁德时代财务分析有8项异常偏高：1.ROE显著高于ROIC，表明企业在运营中动用了一定的财务杠杆，存在相当程度的有息负债；2.预付账款有所增加，占用了企业的流动资金，表明对供应商谈判能力减弱；3.长期待摊费用增加，对利润形成消极影响；4.股东权益资产有一定的减值；5.投资现金流净额为-365.555亿元，同比减少326.05％，投资现金净流出的状况加剧；6.融资现金流净额减少，融资成本提高；7.偿还长期债务的安全系数不高；8.营业外支出为0.868亿元，增长92.29％，过多的营业外支出影响了企业的效益。

从行业估值来看，宁德时代当前动态估值指标中PE、PEG、PB、PS均高于行业均值，当前股价被相对高估，警惕风险。

从自身估值走势来看，宁德时代当前估值指标中PB、PCF处于近一年内相对高位；PE、PEG、PS处于近一年内相对均衡水平。

截至2021-12-01,6个月以内共有55家机构对宁德时代的2023年度业绩做出预测；预测2023年每股收益9.4元，年增长率104.5％，预测2023年净利润216.29亿元，年增长率113.41％。