旷视科技科创板IPO上会在即，毫不吝啬研发投入

（原标题：旷视科技科创板IPO上会在即，毫不吝啬研发投入）

日前，上交所公告称，科创板上市委定于9月9日召开审议会议，审核旷视科技有限公司（下称“旷视科技”）、迪哲（江苏）医药股份有限公司（下称“迪哲医药”）首发事项。

这也意味着，旷视科技、迪哲医药将迎接科创板上市委最终的“面试”。如若进程顺利，旷视科技有望成为AI“四小龙”中第二家登陆科创板的公司。在此之前，云从科技的首发申请已经获得通过。

据了解，云从科技已经在8月4日在科创板递交了招股书（注册稿），拿到证监会的批文后，企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

为了应对科创板上市委的“面试”，旷视科技在2021年9月2日披露了招股书（上会稿），补充披露了2020年度的财务数据以及2021年上半年财务预测等，并对自身表述的部分进行了审慎修改。

根据招股书，旷视科技本次上市拟募资60.18亿元，拟将募集资金用于基础研发中心建设项目、AI 视觉物联网解决方案及产品开发与升级项目、智能机器人研发与升级建设项目、传感器研究与设计项目以及补充流动资金。

与之对应的是，旷视科技2018年、2019年和2020年的营收分别为8.54亿元、12.60亿元和13.91亿元；净亏损分别为28.00亿元、66.43亿元和33.26亿元；扣非后的净亏损分别为5.65亿元、12.49亿元和15.47亿元。

招股书显示，截至 2020 年末，旷视科技的累计未弥补亏损为147.31亿元。旷视科技在招股书中称，主要是优先股以公允价值计量导致的账面亏损，以及公司正处于发展期，投入大量资源用于研究创新及市场开拓等。

2018年、2019年和2020年，扣除优先股公允价值变动（不含优先股相关的衍生金融工具）损失后，旷视科技归属于母公司所有者的净亏损分别为5.32亿元、12.62亿元和14.05亿元。

2021年上半年，旷视科技的营收为6.69亿元，较2020年同期的3.50亿元增长91.14%；净亏损18.58亿元，扣非后的净亏损为9.29亿元。以此来看，旷视科技的业绩正在好转。

根据旷视科技招股书，其主营业务收入增长率与同行业可比公司对比还存在着一定的差距。2018年、2019年和2020年，同行业平均增长率分别为430.57%、108.67%、20.79%。

若剔除寒武纪，则旷视科技的同行可比公司的营收增长率分别为238.28%、74.53%和25.21%，旷视科技的营收增长率则分别为181.19%、47.47%和10.38%，约为同行平均水平的一半。

不过，旷视科技在招股书中解释称，其报告期内的收入增长是基于市场需求的增长、自身技术的发展和方案的完善，以及行业经验及声誉的积累，也符合行业趋势。

旷视科技解释称，2021年上半年亏损主要是优先股公允价值变动、研发费用金额较大及股份支付费用较高所致，其中优先股公允价值变动导致的对净利润的影响金额为9.25亿元、研发费用金额5.76亿元及股份支付费用1.12亿元。

数据显示，旷视科技在报告期内的收入规模和商汤科技相比还存在较大的差距。根据公开信息，商汤科技2018年、2019年和2020年的营收分别为18.53亿元、30.26亿元、34.46亿元，2021年上半年为16.51亿元。

在过去三年半的时间，商汤科技的研发开支达到69.91亿元。招股书显示，2018年至2020年度及2021年上半年，其研发投入分别为8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元和17.72亿元，占比分别为45.9%、63.3%、71.3%和107.3%。

作为拟登陆科创板的公司，旷视科技在研发方面的投入也毫不吝啬。2018年、2019年和2020年，旷视科技的研发费用分别为6.06亿元、10.35亿元和9.99亿元，占营业收入的比例分别为70.94%、82.15%和71.87%。

值得一提的是，在高歌猛进的同时，旷视科技的毛利率则出现了大幅下滑的情况。2018年、2019年和2020年，其主营业务毛利率分别为62.23%、42.55%及 33.11%，毛利率持续下降。

旷视科技则称，一家聚焦物联网场景的人工智能企业，其正在不断推动人工智能的商业化落地，在此快速成长过程中，产品结构、具体项目情况、外购材料和服务成本占比变化、市场竞争等因素对毛利率的变化均将产生影响。

作为人工智能领域的独角兽，旷视科技一时风光无两。成立至今，旷视科技获得了包括中国国有资本风险投资基金、蚂蚁集团、联想创投、创新工场、阳光保险等机构的青睐和投资。

2019年中旬，旷视科技还曾完成D轮第二阶段融资，D轮总融资7.5亿美元。根据媒体此前报道，参与投资的包括中银集团投资有限公司 (BOCGI)、阿布扎比投资局 (ADIA) 旗下全资子公司、麦格理集团以及工银资管（全球）有限公司。

贝多财经了解到，旷视科技在其招股书中曾称，其2019年增资完成后的估值约40.90亿美元，以2020年12月25日人民币对美元汇率中间价汇率6.5333计算，折合约人民币267.20亿元。

根据旷视科技介绍，若合资格首次公开发行于2020年1月1日后结束，则公司所得款项总额（扣除包销商折扣及佣金）至少为7亿美元，而首次公开发行前估值至少为70亿美元。

IPO前，印奇通过Gaga and Inch’s持股8.21%，唐文斌通过Opxitan Holdings持股5.9%，杨沐通过Youmu Holdings持股2.72%，三人通过一致行动人关系合计控制已发行总股本的16.83%，投票权为70.28%。

其中，印奇为旷视科技联合创始人、董事长兼首席执行官（CEO），唐文斌为执行董事兼首席技术官，杨沐为执行董事兼资深副总裁。除此之外，旷视科技的高管还包括首席财务官王海桐、总裁付英波、首席科学家孙剑等人。