ETF数据显露基金或未现“赎回潮”，部分机构提前筹谋启动压力测试

（原标题：ETF数据显露基金或未现“赎回潮”，部分机构提前筹谋启动压力测试）

牛年开年九成左右主动权益类基金净值下跌，在各基金讨论区，基金赎回的议题正在逐渐升温。

不过，记者据Wind数据统计，2月18日至2月25日，306只可统计的股票型ETF的总份额由4403亿份增加至4581亿份，基金份额累计增加178亿份，小幅增加4%，并没有呈现赎回情况，但呈现分化。

其中，2月18日至2月25日，有137只股票型ETF基金份额累计减少，有109只股票型ETF基金份额增加，另有60只ETF股票型基金份额不变。被减持的股票型ETF只数多于增持的。

有4只ETF份额减少超过1亿份。分别为房地产ETF（512200.SH)减少4.08亿份、计算机（159998.SZ）减少1.43亿份、股息龙头ETF（515690.SH）减少1.17亿份、软件ETF（159819.SH）减少1.15亿份。

与之相对，有4只ETF份额增加超过10亿份。分别为创业板50（159949.SZ）增加 22.53亿份、科创50ETF（588000.SH) 15.93亿份、医疗ETF（512170.SH）14.46亿份、光伏ETF（515790.SH）11.04亿份。

这或许从一个角度说明，大跌之下，资金或未离场，也有可能是资金调换了基金，比如从一些基金赎回，然后再买入另一些基金。

“从近期ETF等基金情况来看，‘净赎回潮’尚未产生。”一位公募基金经理告诉记者。

不过，近期基金大跌之下，基民赎回情绪有升温的迹象，基金机构也有警惕，而基金经理们的应对各异。

据悉，近期有基金公司要求基金经理评估管理产品的赎回压力，预防可能集中出现的赎回需求。部分基金在调仓换股的同时，也在做流动性的安排，准备相应的流动性以应对赎回。

“从过往公募基金行业20多年历史来看，我们有充足的风控措施和经验应对潜在的赎回。”一位公募基金经理表示。

上述基金经理表示，“主动偏股基金基本都不会满仓操作，一般都至少留有5%-20%的现金应对赎回。是否会减仓应对赎回，基金经理会做充分考虑。”

安爵资产董事长刘岩表示，“近期我们注意到行业里确实有一些近期净值回调较大的产品，包括一些所谓‘爆款’基金目前确实面临一定赎回的压力。”

“我们平时会要求基金一般情况下最多持有八成的仓位，会顺时保留相当的现金做储备。”刘岩说。

“世界上没有只涨不跌的市场。一方面作为基金经理人应及时调整战略，顺应市场的变化，回避一些前期上涨过大的行业，积极部署一些低估值的板块。另一方面作为投资人也需要理性看待市场的涨跌，不需要市场稍有不好就一窝蜂的赎回，这样只会加剧市场的波动。”刘岩说。

玄甲金融CEO林佳义认为，市场从正循环到负循环，赚钱效应消失自然会加剧赎回压力。

不过，其表示目前不担心赎回压力。“我们基金持有全市场估值最低资产组合，且叠加打新套利，最近反而持续创下新高，又进行了分红。暂时没有赎回的压力。建议投资人在购买基金时，关注底层资产的估值水平及综合性价比。

奶酪基金董事长庄宏东也表示，公司过去投资风格偏向于稳健，持有人都以长期投资为主，并没有异常赎回情况。

“建议投资者不要追涨杀跌，短期集体赎回容易引发踩踏。而且公募基金的体量较大，投资者集中赎回更容易出现恶性循环，对产品净值影响较大。”庄宏东说。

私募排排网未来星基金经理胡泊指出：“近期，从一些明星基金经理的净值和重仓个股表现来看，确实出现了明星公募基金赎回的现象，这个可能会形成一个正向的反馈，助涨助跌会加大短期相关板块和公募基金净值本身的波动性，所以我们建议投资者谨慎应对，待市场企稳之后再行介入。”

（作者：庞华玮 编辑：李新江）