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高澜股份:以液冷技术 切入人工智能服务器业务

来源:证券之星资讯 2023-04-18 11:20:00
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液冷技术,是指使用液体取代空气作为冷媒,与发热部件进行热交换,带走设备所产生热量的技术。此前,该技术就已在直流输电、新能源汽车等领域有着广泛应用。

而近期,随着人工智能以及储能领域技术的不断突破,这两个行业都面临了一个问题:如何给关键设备持续稳定地冷却,其中人工智能行业需要冷却的是数据中心以及AI服务器,而储能行业,最需要冷却的是大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品等等。特别是AI服务器领域,行业爆发快,需求量飙升,对于液冷的需求也迫在眉睫。

在液冷领域,高澜股份是国内布局较早的一家上市公司,公司是国内领先的液冷解决方案提供商,特别是在特高压直流、风力发电领域,高澜股份成功开发并应用于输配电、新能源发电、柔性输配电以及大功率电气传动等领域的各种水冷设备。同时在公司深入布局,已经积累了大量的液冷建设经验与方案。

聚焦液冷赛道 高压输电液冷领域具备丰富技术积累

高压直流输电技术是现今世界上最先进最节能的输变电技术。换流阀是为实现换流所需三相桥式换流器的桥臂,是实现交直流电能互相转换的换流器的基本设备单元,其安全运行在整个直流输电工程中起着核心的作用。配备安全可靠的密闭式循环纯水冷却系统,对冷却水温度、流量、水质等指标精确调控,实现系统的控制与保护及通讯功能,使高压直流输电系统中的核心部件一换流阀正常工作,是高压直流输电回路稳定运行的基础。

在输电领域,高澜股份的冷却产品与西安西电、许继电气等多家国内龙头公司建立了合作关系,并先后参与昌吉-古泉±1100kV直流特高压输电工程、哈密-郑州±800kV特高压直流输电工程、韩国济州岛±80KV直流输电示范工程,不仅业务横跨海内外多地,还同时给出了多种针对不同电压下的输电的冷却方案。


韩国济州岛±80KV直流输电示范液冷工程 来源:高澜股份官网

不过,从高澜股份2022年半年报主营构成分析可以看到,动力电池热管理、新能源汽车电子制造产品等业务占据了营业收入的主要部分。这两部分业务上半年实现的营业收入分别约为3.26亿元、2.79亿元,占主营业务收入的比重分别为38.46%、32.88%,合计超过七成。这样看来,液冷并非高澜股份主要业务。


这主要是因为,高澜股份控股子公司东莞市硅翔绝缘材料有限公司,业务相对独立于公司从事新能源热管理相关的业务,而令人惊讶的是,2022年11月,高澜股份公告称,拟将持有的东莞硅翔31%的股权进行转让,转让价款为4.09亿元。转让完成后,高澜股份持股比例降至18.06%,将不再对其控股,也就意味着“出表”。

在新能源行业如日中天,贡献利润时选择出售股权,高澜股份给出的理由是:聚焦液冷主业,尽管很多投资者表示不解。然而近期液冷技术在人工智能领域的全新应用,却让投资者发现:公司竟然在下这样一盘棋。

切入人工智能液冷领域,有望实现从0到1增长

服务器,是人工智能时代处理大量计算指令的核心产品。据安信证券研报,在AI服务器领域,即使计入服务器自身算力的提升,如果对到2024年底算力需求与服务器需求量进行测算。预计到2024年底AI服务器需求量约为23万台(5亿用户数)/46万台(10亿用户数),2022—2024年CAGR分别达51.7%/114.5%,有较大增长空间。

与传统服务器不同,AI服务器对算力的需求是成倍增长的,同时这也意味着,大量的计算将在服务器内完成,工作量的增加,势必会导致服务器的发热量大量增加,而一旦服务器过热崩溃,则会带来非常严重的影响。传统的风冷降温尽管能够应对普通的计算和数据读取,但对于人工智能带来的大量“算力发热”则是心有余而力不足。

这个时候,液冷相较于风冷的优势就凸显了出来。在人工智能领域,由于液冷方案相较于纯风冷方案散热均匀、能耗更低、效率更高,因此得到了更多服务器厂商的青睐。其中,服务器龙头浪潮信息更是提出了“All in液冷”的战略。浪潮信息预计,尽管目前液冷技术由于成本因素,暂时还不能在服务器领域取代液冷,但2025年风冷、液冷就有望实现同价。未来服务器市场的散热方案将实现风冷技术到液冷技术的转变。

在服务器液冷领域,高澜股份由于在其他领域液冷业务的积累,能够在服务器业务提供三种全套的解决方案,并有效降低数据中心的能耗比。


值得注意的是,尽管目前高澜股份在服务器液冷领域还未产生较高的收入,但技术储备全面的高澜股份,一旦服务器液冷行业实现爆发,有望凭借此前的技术储备快速布局。这也意味着,未来高澜股份有望实现服务器液冷业务从0到1的突破,成功迎来由新能源到AI驱动的战略转型。

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