机械设备周报2020年5月第2期：大基金二期及上海集成电路基金II增资中芯南方 国产半导体设备加速发展
类别：行业 机构：长城证券股份有限公司 研究员：曲小溪/刘峰/王志杰 日期：2020-05-19
本周机械设备行业跑赢沪深300 指数：上周市场出现小幅调整，各指数均录得跌幅，成交量萎缩。其中深圳成指跌幅为0.33%，中小板指数跌幅为0.93%，创业板指跌幅达0.04%，上证综指跌幅为0.93%，沪深300 跌幅为1.28%。本周两市成交额2.06 万亿，环比上周下降为14.70%。申万一级子行业中，共计8 个行业录得涨幅，20 个行业录得跌幅，其中电子和家用电器涨幅均超1%，休闲娱乐和农林牧渔跌幅超3%，机械设备行业涨幅为-0.66%，排名第13/28，跑赢沪深300 指数0.62 个pct。机械设备细分子行业中，约半数子行业录得涨幅，农用机械涨幅超5%，仪器仪表Ⅲ、磨具磨料涨幅分别达1.26%和0.90%。印刷包装机械、工程机械、制冷空调设备跌幅均超2%。机器人指数跌幅为0.61%，跑赢沪深300 指数0.67 个pct。机械设备行业个股方面，部分个股上周表现持续强势，轴研科技涨幅达61.27%，此外中飞股份、易成新能涨幅超过20%，吉峰农机、华丽家族、智度股份、大连重工、昌红科技和一拖股份涨幅超15%。上周机械设备行业部分个股进行了不同幅度的调整。有7 只个股跌幅超过10%，其中康尼机电和宝塔实业跌幅超12%，跌幅分别达12.82%和12.12%。
本周行业重点新闻及公告。1. 【中国工程机械工业协会】2020 年1—4 月纳入统计的25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品114056 台，同比涨幅10.5%。国内市场销量104648 台，同比涨幅9.3%。出口销量9408台，同比涨幅25.7%。2020 年4 月，共计销售各类挖掘机械产品45426台，同比涨幅59.9%。国内市场销量43371 台，同比涨幅64.5%。出口销量2055 台，同比涨幅0.9%。2. 【国家统计局】4 月份中国工业机器人产量达19257 台/套，同比大增26.6%。这是中国制造快速复苏的一个注脚。
4 月当月，中国规模以上工业增加值同比增长了3.9%，年内首度转正，而1-2 月份、3 月的这一数据分别为-13.5%、-1.1%。3. 【乘联会】4 月汽车产量为210.0 万辆，增长5.1%，其中，新能源汽车7.7 万辆，下降17.2%；而运动型多用途乘用车(SUV)产量高达68.8 万辆，同比大增12.4%。4月狭义乘用车销量为142.9 万辆，同比下降5.6%，成为了今年以来走势最强的月度。然而，被誉为未来之星的新能源汽车却不尽如人意，当月销量仅为5.58 万辆，同比下降34.5%，降幅较上月有所收缩，但恢复速度仍不及车市整体表现。新能源车销量占狭义乘用车总销量的比例为3.9%，远低于2019 年全年5%的占比。4. 【中芯国际】中芯国际5 月13 日晚间在港交所发布一季度报告，财报显示，中芯国际一季度营收为9.05 亿美元，同比增长35.3%；净利6416.4 万美元，同比上涨422.8%。毛利率为25.8%，2019 年同期为18.2%。5 月15 日中芯国际发布公告，国家集成电路基金II(大基金二期)与上海集成电路基金II，在2020 年底前将分别向中芯国际旗下中芯南方注资15 亿美元、7.5 亿美元。注资完成后，大基金二期和上海集成电路基金II 将分别占中芯南方股权的23.1%及11.5%。5. 【中国通号】中标四个重要项目分别为新建鲁南高速铁路菏泽至曲阜段“四电”
系统集成及相关工程QHSD-1 标段、菏泽至兰考铁路(山东段)“四电”
系统集成及相关工程HLSD-1 标段(以下简称“鲁南高铁二期”)，中标金额5.72 亿元，其中菏泽至曲阜段4.85 亿元，菏泽至兰考铁路(山东段)0.87 亿元；新建赣深铁路广东段强电、弱电集成工程GSSG-14 标段(以下简称“赣深高铁广东段”)，中标金额8.02 亿元；深圳地铁16 号线工程信号系统采购项目，中标金额4.01 亿元；武汉市轨道交通16 号线(汉南线)工程信号系统采购项目，中标金额2.69 亿元。6.【中国中车】公司于2020 年1-4 月期间签订了若干项合同，合计金额约224.8 亿元人民币，约占公司中国会计准则下2019 年营业收入的10%。7. 【上海沪工】中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2020 年第74 次工作会议对公司公开发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得审核通过。
本周机械行业投资观点及组合：新基建主题催化，轨交投资有望加速；激光行业下游市场潜力不断释放，激光器进口替代进程逐年加快；工程机械行业强势复苏，主机厂迎来量价齐升；苹果计划提升iPhone 产量，有望带动3c 自动化设备需求；中芯南方获得大基金二期及上海集成电路基金II 增资，国产半导体设备有望加快进口替代；2020 年新能源汽车补贴政策落地，锂电设备行业最先受益；智能物流市场空间近千亿，系统集成商迎来黄金发展期；平价上网及技术升级趋势+政策推动，光伏电池设备迎来黄金发展期；卫星互联网纳入新基建范畴，空间基础设施建设市场有望开启。建议关注军民融合典范上海沪工；工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压、液压破碎锤龙头艾迪精密；锂电设备龙头先导智能；国产面板检测领先企业精测电子，平板显示模组设备领先企业联得装备；国产激光器龙头锐科激光；半导体核心设备龙头北方华创、介质刻蚀龙头中微公司；打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份；光伏电池设备龙头捷佳伟创。
风险提示：宏观经济下行风险；全球疫情持续影响；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整。
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