计算机行业周报：百度ROBOTAXI面向公众开放 阿里云拟3年投2000亿
类别：行业 机构：平安证券股份有限公司 研究员：闫磊/陈苏/付强 日期：2020-04-27
行业要闻及简评：1)百度长沙Robotaxi 项目初始主要面向种子用户，近日向更大规模公众开放。L4 自动驾驶技术在出租车领域商用条件仍未成熟，本次事件的最大意义应在于数据积累和模型优化，也预示着高级别自动化技术落地正在加速。相比于主要依靠汽车智能化的方案，百度方案强调车、路、云协同的一体化，且国内正在加大道路智能化的支持力度，实现难度相对较低，商用化落地应更容易实现。2)阿里云计划未来3 年再投2000 亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等核心技术研发和数据中心建设。在线经济蓬勃发展带动云计算资源需求持续上升，阿里扩大支出有助于其继续提升市场份额，并带动产业链上下游显著增长。
重点公司公告：1)超图软件拟定增募资不超过7.23 亿元；2)苏州科达2019 年实现营收25.47 亿元，同比增3.78%，归母净利润0.91 亿元，同比降71.70%，2020 年一季度实现营收3.61 亿元，同比降36.35%，归母净利润-0.96 亿元，同比降292.11%；3)中科曙光拟定增募资不超过47.8亿元；4)广联达2020 年一季度实现营收5.48 亿元，同比增19.82%，归母净利润0.53 亿元，同比降4.32%；5)恒生电子2019 年实现营收38.72亿元，同比增18.66%，归母净利润14.16 亿元，同比增119.39%；6)深信服2020 年实现营收6.09 亿元，同比降5.12%，归母净利润-1.94 亿元，同比降452.25%；7)卫宁健康2020 年一季度实现营收2.78 亿元，同比增12.55%，归母净利润0.12 亿元，同比降79.56%。
一周行情回顾：计算机行业指数下跌0.90%，沪深300 下跌1.11%，前者跑赢后者0.21 pct，行业整体P/E 为55.11x。231 只A 股成份股中，81只股价上涨，2 只平盘，148 只下跌。
投资建议：尽管近期有所回调，但计算机行业估值仍处于较高水平。受海外市场影响，近一周板块呈现高波动。不过，中长期配置角度考虑，计算机行业热点众多，符合经济转型方向，“新基建”也正在受到重视；随着复工复产加速，全年受疫情影响应好于大多数行业。基于海外疫情仍处于爆发阶段，且板块估值处于较高水平，短期建议重视板块高波动及继续回调的风险。中长期配置角度看，金融IT、医疗IT、云计算、智能驾驶、网安信创、工业互联网、企业办公等热点领域均有机会，可广泛关注。强烈推荐启明星辰、恒生电子、卫宁健康、中科创达、广联达，推荐深信服、中新赛克、绿盟科技、浪潮信息、超图软件。
风险提示：1)中 美科技争端升级：极端情形下，如开源技术、基础软硬件等遭到封锁，则冲击不可小视；2)下游需求风险：如下游政企客户因财力受限致IT 支出下滑，将拖累相关公司的订单和收入增长，新冠疫情极可能会加大该风险；3)新技术风险：如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢，不利于相关企业发展。
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