文化传媒行业周报:行情出现分化 关注线上娱乐主线
类别:行业机构:渤海证券股份有限公司研究员:姚磊日期:2020-02-06
投资要点:
行业动态&公司新闻
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阿里:近1 亿人每天在钉钉打卡上报健康情况
《哈利波特》主题乐园将于2023 年在东京开馆Steam 同时在线用户数超过1880 万
迪士尼业绩超预期 Disney+付费订户达2860 万
上市公司重要公告
恺英网络:公司拟回购5000 万元-1 亿元股份
长城动漫:预计2019 年全年亏损3.5-4.5 亿元,主要系游戏板块不及预期与计提商誉减值
本周市场表现回顾
近五个交易日沪深300 指数下跌6.54%,文化传媒行业下跌6.95%,行业跑输市场0.41 个百分点,位列中信29 个一级行业第五位;子行业中影视动漫下跌11.49%,平面媒体下跌6.99%,有线运营下跌9.67%,营销服务下跌8.93%,网络服务下跌4.25%,体育健身下跌9.38%。
个股方面,三五互联、华扬联众及电魂网络本周领涨,当代东方、金逸影视和长城动漫本周领跌。
投资建议
本周文化传媒行业表现相对活跃,行业主线转变为云游戏+网红营销概念。目前疫情使行业子版块间出现分化行情,其中对影视子版块基本面受到较大程度影响,而对线上端的游戏板块、在线视频领域形成利好。策略方面,我们认为疫情对影视行业的短期影响较为明显,但行业整体的中长期复苏的趋势并未改变,可以逢低精选部分龙头公司,此外可以继续中长期关注游戏和在线视频板块龙头。我们维持传媒行业 “看好”的投资评级,推荐受疫情影响较小的游戏板块龙头完美世界(002624)、三七互娱(002555)、吉比特(603444)和在线视频龙头芒果超媒(300413)、新媒股份(300770)。
风险提示
宏观经济低迷;重大政策变化;需求不达预期;国企改革进展不达预期、黑天鹅事件持续影响。