电力设备与新能源行业周报：美国拟加大电动车补贴 2020年光伏政策继续延续
类别：行业 机构：长城证券股份有限公司 研究员：马晓明/蔡紫豪 日期：2019-12-24
新能源汽车：根据上海证 券报报道，本周美国众议院提出《可再生能源和能源效率法》的讨论草案，加强了对电动车的税收抵免。特斯拉和通用汽车分别在2018 年Q3 和Q4 达到了20 万辆的补贴退坡条件，税收补贴本应该分别于2020 年Q1 和Q2 完全退出，若该草案实施，特斯拉和通用20 年将获得补贴7000 美元/辆，其他车企继续享受7500 美元/辆的原有补贴，将有效延长补贴时间和补贴数量，助力美国市场新能源布局加速。前11 月我国新能源汽车销量104.3 万辆，同比增长1.3%，预计全年产销达到110~120 万辆，同比减少约10%，对应动力电池装机62GWh，同比增长7%。2020 年国内外边际改善均较为明显：1)国内补贴数量已经较低，补贴退坡对产销影响不大，国内市场由补贴导向转型市场导向导致2019年产销下滑，2020 年政策边际向好，以及特斯拉上海工厂投产的刺激下，产销有望迎来新高；2)欧洲市场在碳排放压力下大力布局电动化，大众发布五年规划、宝马增加电池长期订单，车企纷纷发布电动化新车型，美国补贴政策预期改善，欧美需求将引领全球新能源汽车继续高速发展。我们推荐各环节具有全球竞争力的龙头企业，推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、恩捷股份、璞泰来、新宙邦、当升科技。
光伏：根据北极星太阳能光伏网，12 月16 日，国家能源局下发的《关于征求对2020 年光伏发电项目建设有关事项的通知(征求意见稿)意见的函》。文件明确2020 年竞价项目配置工作总体思路、项目管理、竞争配置方法仍按2019 年工作方案执行；平价项目可由各省级能源主管部门在落实接网、消纳等条件基础上自行实施。该文件将于12 月31 日前反馈国家能源局，2020 年光伏政策有望尽早出台，避免出现今年竞价政策出台太晚导致建设延期等问题。本次征求意见稿未明确2020 年补贴总额、户用额度，但今年12 月中国光伏行业协会说明2020 年补贴总量可能为12.5亿元，其中户用补贴5 亿元，将继续支撑20 年光伏装机需求，叠加今年竞价项目延后建设以及平价项目的积极推进，2020 年光伏装机继续稳步上升，推荐关注隆基股份和通威股份。
电力设备：根据上海证 券报，国家电网将与中国广电合作建设5G 网络，具体方案最快年底出炉。今年6 月，中国广电获发5G 牌照，正式跻身电信行业第四大运营商，广电在台网联动、推动融媒化制作、智慧化传播和精准化服务方面有别于三大运营商，同时发挥内容集成播控及内容创意创造优势，后续将打造5G 的新应用场景。本周国网召开发布会，预计2019年完成电网投资4500 亿元，同比下滑8%，2020 年国网将继续落实国家降价降费的部署，但是重点进行电网数字化、智能化、信息化建设，持续优化电网投资结构，强化泛在网建设。近日国网发布《泛在电力物联网2020 年重点建设任务大纲》，41 项重点建设任务数量高于2019 年的27项，涉及范围拓广，规划目标更加清晰，加强泛在网明年景气度。虽然国家电网发布《关于进一步严格控制电网投资的通知》，但是目标在于降本节支、提质增效，而泛在网的建设目标在于促进电网升级、助推能源革 命、提升系统效率，有望成为未来电网投资的主导方向，推荐三条主线选股：
1)国网控股平台类企业，具备泛在电力物联网综合实现方案，有望全面受益泛在投资建设，推荐关注国电南瑞、岷江水电(信产集团)；2)感知类和信息化企业，推荐关注远光软件、海兴电力；3)有望拓展应用场景企业，推荐关注涪陵电力。
风险提示：新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、新能源消纳力度不足、电网投资不及预期、政策性风险、系统性风险。
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