年报业绩预告： 部分个股净利有望三连增

临近年末，上市公司年度业绩预告成为投资者关注的焦点。统计显示，在已披露年度业绩预告的公司中，有246家业绩预增。预增上市公司是否都具有相同含金量？

业绩预增体现了上市公司今年良好的发展经营态势，但是不排除出现“一次性”净利润增长的现象，为了使数据更有说明性和代表性，以2016年至2018年度净利润同比增长率进行综合评估(2018年以预告净利润下限为准)。

6股净利润有望连续三年同比翻倍

统计显示，246家预增上市公司中，110家上市公司净利润自2016年至2018年连续三年同比增长，业绩优良且增长稳定。

从行业板块来看，这110家上市公司主要分布于22个不同的行业，医药生物、化工、电子、计算机行业上市公司较多,合计占比超五成。

以增幅来看，青松股份、山河智能、新纶科技等6股自2016年至2018年连续三年净利润实现同比翻倍。梳理发现，这6家公司主要来自于传统行业，且主营业务增长为这些公司年度业绩预告大增的主要原因。

今年以来，市场整体呈震荡下行态势，沪指跌幅近20%。上述110只净利润连续增长的预增股中，56股年初至今跑输大盘。

安洁科技跌幅居首，达51.8%。今年以来，受新iPhone需求疲软影响，A股苹果概念股股价多次受到牵连，安洁科技也不例外。

ST冠福跌幅也超50%，自8月复牌后股价连续下挫。由于公司违反规定程序向控股股东对外提供担保且情形严重，公司股票于10月16日起被实施其他风险警示，公司股票简称由“冠福股份”变更为“ST冠福”。

此外，元力股份、华东重机、中矿资源、江特电机与南洋科技等跌幅也超40%。

从市盈率来看，56只个股中南方轴承、安洁科技、南京港等18只个股最新市盈率不足20倍，其中三钢闽光、金达威、中百集团等个股市盈率不足10倍。

多家公司近三年首现净利润增长

“一次性”净利增长的现象不是没有。杰瑞股份、青龙管业、跃岭股份、天汽模、世嘉科技与山东赫达等20家公司仅2018年年度预告净利润同比增长，其净利润2016年与2017年均表现为同比下滑。

以2018年年度预告净利润下限来看，中科新材与雅戈尔涨幅居首，净利润同比增幅均超10倍。中科新材业绩增长主要由于2017年度可供出售金融资产大额计提减值导致2017年度净利润基数较低，且2018年度家电外观复合材料业务及商业保理业务均略有增长。而雅戈尔业绩增长主要由于计提中信股份资产减值损失大幅减少。

另外，杰瑞股份净利润较上年同期增长680%，业绩增长主要归功于国内外油田服务市场复苏，市场对于钻完井设备、油田技术服务等业务需求增加，公司各产品线订单增加，经营业绩大幅提升；另外公司变更应收款项计提坏账准备的会计政策，估计对公司归属于上市公司股东的净利润也有积极影响。

梳理发现，这20家近三年净利润首现同比增长的公司中，除中科新材、雅戈尔等少数公司外，绝大部分公司业绩增长均与主营业务发展有关，主营业务成色足。但相比与净利润连续增长的公司，这些预增个股业绩增长不具备稳定性，含金量略有逊色。其中10只个股业绩预告类型为预喜，占比近六成。

重庆钢铁预告净利润涨幅居首，达400%。公司前三季实现营业收入174.37亿元，利润总额14.81亿元，净利润14.80亿元，相比去年同期-8.82亿元的巨额亏损，大幅扭亏为盈。考虑到2018年4季度钢材市场走势及实施利润分享计划和员工持股计划，预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上。

其次为山东墨龙，预告净利润增长下限为215.47%。业绩上涨主要原因为原油价格上涨及经济形势变化影响，国内外石油公司对油井管的需求大幅增加，公司订单增加且产品价格也有较大幅度提升。

与之相反的是，浙江世宝与中兴通讯预告净利润下限降幅均超100%，且年度业绩预告类型为首亏。