接盘方深度绑定微博遭问询 ST慧球高溢价重组方案引关注

简化重组预案

值得注意的是，ST慧球披露本次重大资产重组预案前并未停牌。

证监会近日修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组(2018年修订)》。此举旨在落实股票停复牌制度改革，减少简化上市公司并购重组预案披露要求。

本次修订的主要内容，一是聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露。不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目；对海外并购、招拍挂等交易允许简化或暂缓披露相关情况。二是增加中介机构核查要求弹性。允许中介机构结合尽职调查的实际进展披露核查意见。三是在已明确交易标的的前提下，不再强制要求披露标的预估值或拟定价，便于交易各方更充分地谈判博弈。四是在充分披露相关风险的前提下，不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项，本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响，相关主体买卖股票自查情况。

对于上述举措，资深投行人士王骥跃表示，预案到草案之间的时间间隔会有所拉长，交易双方进一步谈判空间加大，预案对交易双方的约束力下降。在此期间，交易方案和估值都可能会发生较大变化，终止交易的情况会有所增加。“新规给上市公司一方更大的空间。原本一些公司被复牌时间杠着有些被动，甚至越谈价格越高。现在上市公司谈判更灵活了。”

“不过，忽悠式重组和操纵需要警惕。有些公司只是为了摸对方秘密，有的公司可能为了操纵股价。证监会也意识到了这种可能，在通知中特地给了警告。”王骥跃指出，预案披露简化后，草案公布前的内幕信息量会大幅增加。由于这段时间并不停牌，内幕信息保密要求加大了。