周二机构一致看好的十大金股

第1页:英威腾:UPS高增长,费用管控有成效

第1页:英威腾:UPS高增长,费用管控有成效

第2页:沪电股份:数通与汽车电子促业绩大超预期,5G需求拉动值得期待

第3页:日照港:18H1吐吞量稳增6.62%,基本面上行大逻辑初步验证

第4页:华域汽车:稳健基本盘下的确定增长,业绩符合预期

第5页:中国中车:半年报营收整体平稳,净利润增速略超预期,行业利好频出

第6页:片仔癀:海外销量增长恢复,业绩持续超预期

第7页:川投能源:参控股公司发电量大增,大渡河推迟分红致利润下滑

第8页:爱尔眼科:内生增长强劲,成熟和非成熟医院成长动力充足

第9页:绿盟科技:新产品研发投入加大,关注三季度业绩

第10页:金风科技:业绩超预期,销售费用同比大幅下降

英威腾（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：曾朵红日期：2018-08-27

公司上半年收入增长17.05%,归母净利润增长5.88%,扣非净利润增长48.04%;预计2018Q1-3利润变化-20%~+10%。公司发布2018年半年报,报告期内公司实现营业收入10.35亿元,同比增长17.05%;实现归属母公司净利润0.96亿元,同比增长5.88%;扣非净利润0.86亿,同比增长48.04%,增速高于归母净利润增速,主要是去年同期转让光伏子公司部分股权有一个一次性的2557万的非经常损益,而今年上半年没有对应项目削弱利润。上半年EPS为0.13元。其中第2季度,实现营业收入6.33亿元,同比增长17.10%,环比增长57.35%;实现归属母公司净利润0.72亿元,同比下降13.30%,环比增长189.69%。2季度对应EPS为0.09元。与此同时,公司预计2018年Q1-3归母净利润1.42-1.95亿,同比变化-20%~+10%,主要是由于公司网络能源UPS、工业自动化快速增长,而电动车、光伏增长未达预期,轨交尚未规模化生产,部分原材料紧缺价格上涨导致毛利率下降等因素影响。

分业务来看:公司工业自动化业务上半年收入增长11.49%,其中变频器增长11.38%,伺服增长4.44%。网络能源业务增长45.73%,其中UPS收入增长58.82%略超预期。新能源汽车业务收入下降1.31%,其中电控业务下降12.83%。

毛利率与经营性数据等:毛利率36.11%同比下降1.16个百分点,费用率28.71%下降4.24个百分点。经营活动现金流流出同比增加75.23%,预收款、应收款等数据较年初有所增长。

投资建议:我们预计2018-2020年归属母公司股东净利润为2.8/3.3/3.9亿元,分别同增22/21/16%,对应EPS分别为0.36/0.44/0.51元,目前位置公司估值只有15倍,我们给予公司2018年20倍PE,目标价7.2元,维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济下行,电动车业务不及预期。