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明日最具爆发力六大黑马

2018-07-10 13:47:32 证券之星综合
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佩蒂股份个股资料 操作策略 股票诊断

佩蒂股份:股权激励彰显信心,内生外延双驱动

类别:公司研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张俊 日期:2018-07-10

股权激励计划充分调动中高层管理人员、核心骨干人员积极性,业绩考核条件彰显发展信心。本次公告的股权激励计划,各年度公司业绩考核目标为以2017年净利润为基数,2018/2019/2020年净利润增长率不低于30%/50%/70%。公司层面业绩指标体系为扣除股份支付费用后的净利润增长率。预计此次股权激励为公司2018-2021年分别增加费用1,174.47、2,095.98、813.09、252.96万元。公司制定实施股权激励计划的主要目的是完善公司激励机制,进一步提高员工的积极性、创造性,增强优秀管理人员和员工对公司的忠诚度,更灵活地吸引各种人才,从而更好地促进公司业绩持续增长。

大力开发国内市场,内生外延双驱动。公司ODM业务稳健发展,正大力开拓国内市场。1)公司今年成立全资子公司拓展国内业务,此次股权激励有利于激发管理人员、核心骨干人员积极性,吸引各种人才促进国内市场开发。2)公司已与天猫、京东、E宠商城、网易严选等电商签订合作协议,间接持股重庆易宠科技有限公司3.81%股份,通过与专业电商合作,加强国内渠道建设。3)公司投资新西兰建厂,引进主粮品牌进入国内市场。公司子公司新西兰北岛小镇完成对BOP收购,有利于扩充公司业务上下游的资源,形成协同效应,BOP部分产品均有计划引入到国内市场销售。

投资策略:我们预测公司2018-2020年净利润分别为1.53/1.88/2.27亿元,分别增长43.1%/23%/21%,EPS分别为1.27/1.57/1.9元,考虑公司不断开拓国内市场,毛利率持续提升,宠物经济稀缺标的,维持“买入”评级。

风险提示:贸易壁垒风险、市场开拓风险、股权激励草案可能不通过风险。

必达财经

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