周二机构一致看好的十大金股

第2页:福能股份:电价上调、气价下调,助晋江气电盈利回归合理

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福能股份（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：浙商证券股份有限公司研究员：郑丹丹日期：2018-06-11

价格调整梳理将显著提升晋江气电盈利能力。

近年来福建省整体经济保持较强的增长动能,2018年一季度工业增加值增速为7.9%,居东部地区首位。较强的经济动能也保障了福建省用电量水平维持平稳增长,2018年1-4月全省全社会用电量增速达到9.24%,且1-4月用电量增速高于1-3月水平,显示异常天气影响较弱。2017年晋江气电实现上网电量22.32亿度,如考虑完成的替代电量24.86亿度,全年则实现47.18亿度,如考虑全年替代指标不变,并以2017年上网电量为基础测算,电价与气价的调整将提升公司净利润1亿元左右。

保障晋江气电回归合理盈利,有助落实福建整体用气规划。

福建省资源匮乏,无油、无气、少煤,目前其天然气主要来源为中海福建天然气公司提供的印尼东固气田LNG,国家曾于“十一五”期间实施福建LNG总体项目,以解决福建用气难题。其中 晋江气电为福建LNG总体项目中十个子项目之一,被列为国家“十一五”重点建设项目,为福建省电力调峰及燃气调峰做出了突出贡献,保障其合理盈利水平,有助于落实福建省整体用气规划,具有一定的民生电厂地位。

维持“买入”评级。

我们预计,公司在2018~2020年将实现12.49亿元、15.18亿元、16.67亿元净利润,当前股本下EPS0.81元、0.98元、1.07元,对应9.9倍、8.2倍、7.5倍P/E。维持“买入”评级。