东方国信:业绩稳定增长,工业大数据业务有望放量
东方国信 300166
研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2018-02-01
事件:
东方国信发布2017年业绩预告,预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为4.10亿-4.75亿元,同比增长25%-45%。2017年度公司的非经常性损益金额在6,500万元到7,500万元之间,主要为购买理财产品的收益和扣减英国子公司COTOPAXI收购对价款产生的收入。
2017年业绩稳定增长,现金流状况改善。
据预告内容,非经常性损益金额我们取中位数,预计归属于上市公司股东的扣非净利润约为3.40亿-4.05亿元,同比增长约24.1%到47.8%。
预计公司2017年第四季度同比增长21.6%-52.9%,现金流明显改善。
根据公司2017年前三季度业绩(归属于上市公司股东的净利润1.57亿元)和本次全年业绩预告,我们推算公司2017年第四季度单季度归母净利润范围为2.53亿-3.18亿元(2016年第四季度为2.08亿元),同比增长21.6%-52.9%。2017年度公司经营活动产生的现金流净额在2亿-2.3亿元,相比于2017年前三季度的经营性现金流净额-1.69亿元,现金流状况明显改善。
大数据核心竞争力进一步增强,公司战略布局“大数据+行业”。
公司战略布局“大数据+行业”,服务于通信、金融、智慧城市、工业、农业等领域。公司为客户提供了涵盖数据采集、数据治理、数据存储与计算的大数据一站式解决方案。目前公司已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条、全自主知识产权的技术研发体系,公司跨行业、端到端一体化、应用领先的大数据核心竞争能力进一步增强。东方国信在中国移动的省级客户总数已达到24个,市场覆盖率达到包括集团在内的中国移动省级客户的80%。公司将享受大数据高景气度带来的红利,业绩实现快速增长。
公司积极开拓全球市场,工业大数据业务有望放量。
公司目前已为全球35个国家上千个客户提供大数据产品及解决方案,主要行业客户大多拥有海量数据,积极开拓全球市场。根据中国工业大数据创新发展联盟发布的数据,2016年中国工业大数据市场规模已达150亿元,2020年市场规模将达到822亿元,中国的数据量将占全球数据总量比例的20%。目前公司的工业互联网平台BIOP成功的在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造等领域落地,并积极在水电、智慧照明、空压机、城市供热、风电等行业的公有云及私有云领域扩展。公司全资子北科亿力中标了酒钢集团级炼铁大数据平台,支持不同高炉间智能对标,云诊断,云开发,微服务和远程运维,从监测系统向智能互联平台转变,公司大数据业务有望放量。
投资建议:
预计公司2017-2019年的净利润分别为4.42、5.68和7.27亿元,EPS分别为0.42、0.54和0.69元,首次覆盖,予以“推荐”评级。
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