科德投资：从三大导向看市场投资机会
周四市场早盘即出现调整，有色金属等周期板块的回落造成市场回调。今天的回调实际上对于市场来说意义重大，首先会考验到投资者的信心，其次有可能形成二次入场的机会。对于今天的调整，我们认为不会改变市场的反弹趋势。具体地说，从三大导向就可以看到市场的发展机会。
一、周期股行情还在
今天市场的回落跟周期股的表现高度相关，周期股的回落导致指数受到一定的影响。引发周期股回调的主要原因是郑商所调整了硅铁产品的涨停幅度。不过从大方向来说周期行业的涨价趋势还是没有改变。周期产品的价格趋势跟几个方面因素有关，一是美元的强弱，近期美元走势比较弱，以美元标价的大宗商品价格就上涨；二是需求变化，从波罗的海指数的走势来看，海运需求增长，这侧面反映出大宗商品需求增长；三是国内供给侧改革，关停中小产能导致产品价格上涨。在这三方面趋势没有改变之前周期股预计还会有机会。
二、经济数据继续好转
今天公布出来的八月份制造业PMI已经连续十三个月维持在荣枯线的上方，这显示目前我们的制造业总体来说是在扩张的格局。这个数据也是一个先行指标，随着制造业不断复苏，会带动上游资源产品的需求。制造业的复苏也说明下游消费品的需求在不断扩张。隐藏在PMI持续增长的背后的因素就是经济处在比较好的运行状态，所以说后期陆续出炉的经济数据预计也会持续好转。经济数据一旦好转必将对股市形成持续性的利好，对于周期板块来说这也是一个好的消息。
三、热点还在
最近几个交易日虽然市场指数有所调整，但是我们看到市场上一些品种还是表现出很强的上涨动力。首先是国企改革，在联通和神华的混改方案相继出台之后，市场再度开始炒作混改，我们认为混改的机会还会延续。联通和神华的方案对于市场来说是重要的示范，在示范效应过后预计会有更多的央企出台改革方案，而且预计方案将会更多样化，后续的机会更值得把握。
另外就是蓝筹板块当中还存在低估的行业。房地产、航运和航空这三大行业今年业绩都明显好转，尤其是房地产龙头业绩十分可观。但是在近期的行情中，这些行业的表现落后于市场，因此它们有可能成为市场的新机。在蓝筹板块还有低估行业的情况下，行情很难言到顶。
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