煤炭开采:电企耗煤维持高位,优质产能释放加速 荐4股
类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：唐凯 日期：2017-08-16
核心投资策略:电企耗煤维持高位,优质产能释放加速。
发改委推进资产债务处置,优质产能释放加快。发改委指出要积极稳妥推进资产债务处置,尽快研究制订去产能涉及国有资产、债务处置的具体操作办法。8月份以来,根据《国家能源局关于完善煤矿产能登记公告制度开展建设煤矿产能公告工作的通知》要求,山西、陕西和内蒙三个煤炭主产区陆续公告了建设煤矿产能情况。据统计,三地煤矿的在建产能规模超过了8亿吨/年,新增产能高达5亿吨/年,接近2亿吨新增产能已经形成实际供应,产能释放是给予当下夏季用煤旺季煤炭价格居高不下的预期的修复。焦企钢企开工上升,下游电企日均耗煤重新走高,本周全国高炉开工率77.49%,周环比上升0.28%。焦化厂方面,100万吨、200万吨以上焦化厂开工率分别为76.84%、84.84%,环比分别上升3.39%和2.16%。本周6大电企日均耗煤84.56万吨,周环比增多9.52万吨,耗煤速度加快。六大电企煤炭库存可用天数有14天,低库运行,当期港口高价市场煤成交较慢,主要以采购长协煤为主。
本周山西晋北动力煤价格较稳,多数煤矿和洗煤厂价格稳定,部分畅销煤种价格出现10元上涨,煤矿库存还处低位,供需短期内暂无太大变化,仍以稳定为主。山西长治地区大矿调整贫瘦、喷吹精煤地销价格,幅度在20-40元/吨不等。进口煤方面,受唐山港停止煤炭汽运集疏港通知的影响,下游接进口澳洲煤意愿下降,后期利好国内焦煤市场,核心推荐陕西煤业,潞安环能,中煤能源,中国神华。
股市回顾:煤炭板块涨幅排行靠后,平煤股份领涨。
供需格局:全国钢厂开工上升,电厂耗煤速度再次走高。
全国高炉开工率77.49%,周环比上升0.28%。6大电企日均耗煤84.56万吨,周环比增多9.52万吨,耗煤速度加快。
库存情况:焦煤库存港口降焦企升,动煤库存港口升电企降。
8月4日炼焦煤六港库存273.63万吨,周环比减少26.8万吨;本周焦化厂焦煤库存743.51万吨,环比上周增加42.56万吨。曹妃甸港库存本周末收284.5万吨,周环比回升14.7万吨;秦皇岛港库存本周末收583.5万吨,周环比回升3万吨。下游六大发电集团库存本周末收1144.32万吨,周环比减少45.1万吨。
价格走势:焦煤焦炭期现货大涨,动煤价格高位持平。
本周1/3焦煤周环比上涨30元/吨,天津港一级焦、唐山一级焦、吕梁准一级冶金焦、临汾二级焦周环比分别上涨85元/吨、80元/吨、110元/吨、50元/吨。本周焦煤主力合约1709周涨66.5元/吨,焦炭主力合约1709周涨154元/吨。
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