中石化盆满钵盈 石化油服却成亏损王 巨亏与大赚“冰火两重天”

中国石化大赚石化油服却巨亏 投资缩减关联方很受伤

3月29日，石化油服(600871，SH)替换中海油服(601808，SH)成为新的“亏损王”。

与两大油服公司巨亏相比，中海油(00883，HK)实现了6.37亿元的盈利，而中国石化(600028，SH)更是大赚464亿元。巨亏与大赚“冰火两重天”背后，是石油公司对上游投入减少，导致油服业务受到波及，而受伤最直接的则是关联交易居高不下的油服企业。而对于石油公司来说，由于上游投入和成本的减少，对公司业绩也具有减亏作用。

不过，油服公司业绩巨亏的局面或将扭转。中国石化和中海油年报均称，2017年会加大上游勘探开发投入。

不同板块业绩“冰火两重天”

2016年亏损161亿元，石化油服替代此前亏损114.56亿元的中海油服，成为A股新的“亏损王”。而控股股东中石化集团大幅减少上游勘探开发投入是石化油服亏损的原因之一。

石化油服3月29日发布的年报显示，2016年公司实现营业收入429.2亿元， 同比减少28.9%；实现归属于公司股东的净利润为人民币-161亿元。通过简单计算可以发现，石化油服平均每天相当于亏损4411万元。

石化油服公告称，亏损的主要原因是境内外石油公司大幅减少上游勘探开发投资，导致工作量和服务价格大幅下降。同时，部分工程建设项目工期延长、成本费用增加及变更索赔未达预期，计提应收账款坏账准备增加等。

《每日经济新闻》记者梳理公告发现，中石化集团及子公司是石化油服主要客户，作为关联公司，其上游投入的减少直接影响了石化油服的业绩。2016年，石化油服对中石化集团及子公司的销售额为228.78亿元，占全年营收的53.3%。而此前，2015年为380.3亿元，2014年为516.55亿元。也就是说，近两年来，石化油服每年从中石化集团及子公司处减少了逾百亿元的收入。

与此形成鲜明对比的是，中石化集团的主体上市资产中国石化去年大赚，2016年实现净利润464亿元，平均每天净赚近1.3亿元。其中，中国石化盈利也得益于其去年减少在石油勘探开发业务上的投入。中国石化2016年上游勘探开发支出为322亿元，较2015的547亿元减少了225亿元，而中国石化2014年上游支出达802亿元。

与石化油服类似，中海油集团也减少了对中海油服的投入。根据公告，中海油集团与中海油服2014年、2015年的关联交易金额分别为243.68亿元、174.43亿元，2016年上半年双方交易金额仅为47.11亿元。而中海油服近三年净利为74.92亿元、10.7亿元和-114.56亿元。

中国能源网首席信息官韩晓平称，近年来，原油价格低迷，国内外油企普遍减少对上游勘探开发业务的投入，油服企业收入也因此减少。不过，与国内部分油服企业不同，国外油服巨头在降低成本、人员调整方面做得比较好，亏损额相对较少。