金卡股份:NB-IoT协议带来物联网燃气表新时代
类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-06-29
盈利预测与投资建议:收购天信仪表后,公司形成了燃气表的全场景应用,另外收购北京银证构建物联网+燃气表的发展方向,NB-IoT协议的冻结也将有利于公司物联网表的市场推广。未来公司将以智能化为中心,打造公用事业整体解决方案服务商,由智慧燃气,拓展至其他公用事业,不考虑收购天信仪表,预计2016-2018年收入分别为8.08、9.99、12.04亿元,同比增长36.3%、23.7%、20.5%,归母净利润分别为1.15、1.38、1.76亿元,同比增长40%、20%、27%,EPS分别为0.64、0.77、0.98元,首次覆盖给予“推荐”评级。
风险提示:收购进展不及预期,物联网表市场推广不及预期。
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