OLED独领风骚 量子点显示渐行渐近 基金抢筹四股

第1页:申万宏源：OLED独领风骚 量子点显示渐行渐近

第1页:申万宏源：OLED独领风骚 量子点显示渐行渐近

第2页:万润股份:业绩符合预期,持续增长动力强劲

第3页:濮阳惠成:顺酐酸酐衍生物领军企业;OLED功能材料新秀

第4页:新宙邦:医药中间体、锂电电解液助业绩高涨

第5页:新纶科技:Q1业绩实现反转,新材料布局全面推进

申万宏源：OLED独领风骚 量子点显示渐行渐近

第三代显示巨潮即将爆发，OLED市场广阔。OLED 是一种新型显示技术，与传统液晶显示器(LCD)相比，OLED最大优势是可实现柔性、轻薄和透明显示，同时因其响应速度快成为最适合VR 的显示技术。小屏OLED 绝对生产成本下降至LCD 相近水平，随着苹果三星等下游厂商推动，陆台日韩面板厂商积极布局，OLED 市场已处于爆发前夜，未来十年OLED 有望占到显示屏市场总比例30%到40%，有望复制当年LCD 替代CRT。

OLED 材料是产业链基础和核心之一，产业链爆发最受益环节。材料制造在OLED 产品总成本中占比达30%左右，处于上游基础部分的核心位置。OLED 材料可分为发光材料和辅助材料两大类。发光材料中，有机发光层(EM)最为核心，其种类繁多，技术分为小分子/高分子两大阵营，而未来适宜液相加工+柔性显示的材料将是发展的方向，国内发光材料中间体优势明显，有望受益下游需求爆发实现量上的突破。

高性价比显示方案，量子点渐行渐近。QLED 即量子点发光二极管，实际上是一种纳米显示材料。目前主要以光致发光为主，通过管及膜的形态应用于TFT-LCD 中，提高其显示色域，相比同样的OLED 材料性价比高。同时QLED 材料也能实现电致发光，未来有望实现于柔性显示中。

投资建议及相关上市公司分析：维持行业看好评级。1)发光材料：推荐万润股份(国内OLED 中间体龙头)、濮阳惠成(国内OLED 中间体龙头)，瑞联新材(OLED 中间体和升华材料核心供应商)，新宙邦(OLED 用PEDOT化学品)，纳晶科技(QLED 发光材料)；2)膜材料：推荐新纶科技(拥有OLED 用偏光片功能膜技术储备)、康得新(OLED 用水汽阻隔膜、微结构增亮膜)、东材科技(光学聚酯薄膜)。3)其他耗材：大富科技(蒸镀用掩膜版)。

风险提示： OLED/量子点技术下游应用推广速度低于预期。