平安证券11月9日晨会纪要

策略点评*IPO 重启凝聚信心，市场改革加速推进

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

核心摘要：证监会宣布重启暂停了4 个多月的IPO，对于资本市场来说意义重大。IPO一直以来被视为中国直接融资渠道的标志性制度和通道，是企业获取股权融资的最主要来源之一。中国资本市场历史上，IPO 曾经8 次暂停，8 次重启，IPO 重启对于资本市场来说，往往象征着市场信心的重新凝聚，也意味着实体经济能够享有更多资本市场所带来的红利。对于短期资本市场影响不大。

时代新材*600458*装备减振降噪的集大成者*推荐

研究分析师:余兵 021-38636729 投资咨询资格编号:S1060511010004

研究助理:满在朋 021-20661798 一般证券仍业资格编号:S1060115080074

研究助理:俞能飞 021-20661797 一般证券仍业资格编号:S1060115080061

核心摘要：减振降噪及轻量化领域的集大成；轨交减振全球王者；风电领域发展迅速；切入更广阔的汽车减振；特种材料与特种装备厚积薄发。盈利预测与投资建议：未来3年的利润增长点主要来自并购BOGE 后整合带来的毛利率提升、费用率下降，并受益于较大的经营杠杆；我们预计，公司2015 年~2017 年收入分别为104.9 亿元、118.6亿元、137.1 亿元，EPS 分别为0.40 元、0.62 元、1.11 元；耂虑到公司稳定的经营业绩以及较强的研发、市场开拓能力，给予公司2017 年30 倍市盈率，目标价33.3 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。