京运通一季度业绩大增77%：光伏爆发 脱硝催化剂成新贵

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4月28日，京运通公布了2015年一季度报告，报告中列出了公司2015年一季度的财务状况。得益于公司光伏发电业务和脱销催化剂收入增加，报告期内，京运通实现营业收入2.57 亿元，同比增长85.5%，实现归属于上市公司股东的净利润3,527 万元，同比增长77.22%，其中扣非后净利润为 3,400 万元，同比大增136.41%。

借政策东风，京运通光伏业务爆发

京运通是目前同类光伏电站运营商中唯一一个定期按季度公开结算发电量的企业，且电站发电量始终保持高水准状态。今年3月10日，京运通发布2014年年报，报告期内营业收入6.94亿元，净利润1.15亿元。其中，电力业务实现收入1.97亿，占总营收的28.32%，利润高达1.38亿，占总利润的54.90%，毛利高达70.09%。

证券机构分析2015年将是京运通的业绩爆发年，而光伏电站业务将是2015年业绩爆发的主力军之一，其业务发展更是赶上国家政策的“春风”。2015年，国家更加重视光伏行业的发展，各种光伏相关政策不断出炉。3月18日，国家能源局正式对外公布《关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，明确下达2015年全国新增光伏电站建设规模17800兆瓦。相较于去年10600兆瓦的全国新增并网光伏发电容量，这个装机规模大幅度提升，这表明了国家支持光伏发展的决心。

目前，京运通投资已并网的光伏电站累计装机容量达210兆瓦，其中地面电站160兆瓦，分布式电站50兆瓦，共销售电力达2.3 亿千瓦时。京运通今年加大对光伏电站的开发和建设力度，预计新增700兆瓦左右，其中分布式300兆瓦，地面电站400兆瓦，地面电站主要集中在宁夏、内蒙等光照条件充足地区，分布式电站则位于高电价补贴的浙江嘉兴地区。今年，京运通的光伏电站业务有望大幅放量，为业绩带来新的增长点。

环保旋风来袭，京运通无毒脱销催化剂独领风骚

2013年，京运通推行光伏电站运营和环保业务转型，在加大光伏电站建设的同时，大举进入环保领域，收购山东天璨公司。山东天璨是目前市场上唯一一家能实现规模化生产无毒环保脱硝催化剂的公司，2014年7月产能已经扩至5万方/年，成为国内最大的新型无毒脱硝催化剂生产制造基地。

2014年三季度以来，环保部及山东、河北、湖北等省陆续发布多项有关脱硝催化剂行业的监管政策，鼓励使用无毒环保脱硝催化剂，为京运通无毒脱硝产品的推广创造了有利的政策条件。目前，市场上的烟气脱硝催化剂以钒钛系为主，相比之下，新型无毒环保脱硝催化剂拥有无毒、转化率高、后期处理成本低等优点，更具优势。在环保旋风席卷行业之下，山东天璨的环保脱销催化剂将有望颠覆传统钒钛系产品，成为京运通未来业绩增长的又一“新力军”。

在2014年年报中显示，2014年全年公司催化剂销售合同数量已达6000立方米，2015年销售目标为3万立方米，预计产品毛利率将接近30%左右。而在2015年第一季度报告中，脱销催化剂再为公司收入作出了贡献，向全年的销售目标迈进一步， 2015年无毒催化剂市场潜力或将超预期。