2015移动医疗大会即将召开 医疗板块迎黄金二十年

第2页:乐普医疗:14年净利增长17,15年Q1开始提速

第1页:2015中国移动医疗产业大会即将召开 医疗板块迎来黄金二十年

第2页:乐普医疗:14年净利增长17,15年Q1开始提速

第3页:九安医疗:Ihealth海外延续高增长,国内联手小米,蓄势待发

第4页:尚荣医疗研究报告:模式转型,切入公立医院改革

第5页:东富龙:制药装备业务稳定增长

第6页:蓝帆股份:董事长增持,彰显对公司未来发展信心

第7页:戴维医疗:传统业务回暖,并购预期明确

第8页:理邦仪器:POCT平台+高端彩超,启公司成长新空间

乐普医疗（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

乐普医疗:14年净利增长17,15年Q1开始提速

乐普医疗 300003

研究机构：招商证券 分析师：李珊珊,徐列海,张同 撰写日期：2015-03-02

公司业绩快报14年收入增28%,净利润增17%,实现EPS0.52元。公司器械业务保持平稳,其中新品Nano支架在支架业务占比预计提升至20%;体外诊断试剂、基层医院介入诊疗和代理配送等增长明显,带动公司收入快速增长;药品招标推进顺利,增速显著,拉升总体利润增长,预计15年阿托伐他汀制剂并表后将与现有氯吡格雷一起快速提升药品板块业绩。公司预告15年一季度净利润增长30%-50%,主要因为新东港并表及药品高速增长,新东港目前业绩主要来自于阿托伐他汀原料药业务,预计15年原料药业务增长平稳,随着新东港制剂销售团队整合到位,预计制剂表现将非常靓丽。公司在14年通过一系列动作积极打造医疗器械、制药、移动医疗和医疗服务四大业务板块,心血管全产业链布局带来巨大的想象空间。预测15-16年EPS为0.70、0.91元,维持审慎推荐。

业绩快报14年净利增17%。14年业绩快报收入增28%,净利润增17%,实现EPS0.52元。公司器械业务保持平稳,其中新品Nano支架在支架业务占比预计提升至20%;体外诊断试剂、基层医院介入诊疗和代理配送等增长明显,带动公司收入快速增长;药品招标推进顺利,拉升总体利润增长,预计15年阿托伐他汀制剂并表后将与现有氯吡格雷一起快速提升药品板块业绩。

15年Q1业绩开始提速。15年Q1预计净利润增30%-50%,主要因为新东港并表及药品高速增长,新东港目前业绩主要来自于阿托伐他汀原料药业务,预计15年原料药业务将保持平稳增长,而随着公司对阿托伐他汀制剂销售团队的整合到位,预计制剂在15年表现将非常靓丽,带动公司整体利润上行。

持续看好公司心血管全产业链布局。公司在14年通过一系列动作积极打造医疗器械、制药、移动医疗和医疗服务四大业务板块,预计公司在15年还将继续在各领域发力,心血管全产业链布局带来巨大的想象空间。

维持审慎推荐。公司在心血管领域资源丰富,收购阿托伐他汀有望与氯吡格雷产生协同效应,药品业绩将快速成长为与器械匹配的另一大利润贡献点。公司心血管全产业链布局带来巨大的想象空间。预测15-16年净利增34%、30%,EPS0.70、0.91元,维持审慎推荐。风险提示:支架产品价格下跌,业务整合风险。