迪生力（603335）2026年三季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期迪生力（603335）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.18亿元，同比下降28.3%，归母净利润-3778.48万元，同比上升2.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.69亿元，同比下降22.31%，第三季度归母净利润350.0万元，同比下降81.73%。本报告期迪生力三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.11%，同比增27.99%，净利率-10.39%，同比减7.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比27.93%，同比增30.68%，每股净资产0.61元，同比增20.6%，每股经营性现金流0.03元，同比减65.41%，每股收益-0.09元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.21%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.06%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-13.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额2.29亿元，累计分红总额5650.24万元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.2%，净经营利润分别为-1.95亿/-1.94亿/616.43万元，净经营资产分别为12.62亿/9.19亿/5.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.2/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.41亿/2.04亿/1.16亿元，营收分别为16.88亿/10.45亿/9.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为2.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.83%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.74%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达44.63%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达113.11%）

本文数据来源于迪生力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。