益诺思（688710）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期益诺思（688710）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.86亿元，同比上升37.8%，归母净利润9401.37万元，同比上升735.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.21亿元，同比上升64.43%，第三季度归母净利润5484.1万元，同比上升13559.9%。本报告期益诺思存货明显上升，存货同比增幅达50.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.07%，同比增20.21%，净利率11.31%，同比增1289.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比13.12%，同比减28.28%，每股净资产17.19元，同比增3.69%，每股经营性现金流2.17元，同比增1297.46%，每股收益0.67元，同比增770.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额6.72亿元，累计分红总额4511.35万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为30.4%/12.9%/--，净经营利润分别为1.82亿/1.37亿/-1048.44万元，净经营资产分别为5.97亿/10.62亿/10.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.31/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.02亿/3.55亿/2.21亿元，营收分别为10.38亿/11.42亿/8.11亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.27亿元，每股收益均值在0.9元。

持有益诺思最多的基金为汇添富医药保健混合A，目前规模为26.03亿元，最新净值2.112（10月27日），较上一交易日下跌3.61%，近一年上涨3.48%。该基金现任基金经理为郑磊。

本文数据来源于益诺思2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。