丰茂股份（301459）2026年中报财务分析：营收增长但盈利能力承压，三费激增拖累净利润

近期丰茂股份（301459）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

丰茂股份（301459）2026年中报显示，公司营业总收入为5.14亿元，同比上升18.91%；归母净利润为4444.8万元，同比下降26.52%；扣非净利润为3408.35万元，同比下降29.13%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.72亿元，同比上升14.84%；第二季度归母净利润为2275.49万元，同比下降28.37%；第二季度扣非净利润为1863.76万元，同比下降19.61%。

尽管收入保持较快增长，但净利润出现明显下滑，反映出公司在盈利端面临较大压力。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为25.44%，同比减少8.33个百分点；净利率为8.53%，同比减少38.73个百分点。盈利能力显著弱化，主要受原材料价格上涨、汇率波动及管理费用增加等因素影响。

费用结构变化

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比为11.87%，同比增长57.85%。其中，财务费用同比增长476.97%，主要原因为本期利息收入减少及汇兑损失增加；管理费用同比增长39.46%，主要系职工薪酬等费用增长所致。

三费占比大幅提升，尤其是财务费用的剧烈变动，对公司利润形成明显侵蚀。

主营收入构成

从业务板块看，传动系统实现主营收入3.51亿元，占总收入68.20%，毛利率为29.02%；流体管路系统收入1.28亿元，占比24.82%，毛利率17.48%；密封系统收入1905.32万元，占比3.71%，毛利率26.33%；空气悬架系统收入986.39万元，占比1.92%，但亏损105.87万元，毛利率为-10.73%；模具及其他收入694万元，占比1.35%，毛利率40.11%。

从地区分布看，境内收入2.93亿元，占比57.05%，毛利率15.16%；境外收入2.21亿元，占比42.95%，毛利率39.09%，境外市场盈利能力显著高于境内。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.49亿元，同比增长4.55%；应收账款为2.95亿元，同比增长1.22%；有息负债为124.8万元，同比增长125.11%。

每股经营性现金流为0.11元，同比增长860.39%；经营活动产生的现金流量净额同比增长860.39%，主要得益于销售额增加及销售回款改善。

投资与资本运作

在建工程同比增长114.83%，主要因募投项目设备、新厂房工程及海外公司项目投入增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降34.91%，主因为本期赎回理财增加。

筹资活动产生的现金流量净额同比增长167.59%，主要由于票据贴现未到期增加；短期借款同比下降94.06%，因票据贴现到期增加。

现金及现金等价物净增加额同比增长1323.34%，主要由经营活动与筹资活动现金流共同推动。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达321.93%，存在一定的回款风险。此外，尽管公司ROIC历史中位数较高，但2026年资本回报率仅为6.81%，处于较低水平，反映当前投资效率偏低。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。