科美诊断（688468）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流改善但盈利能力承压

近期科美诊断（688468）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

科美诊断（688468）2026年中报显示，公司营业总收入1.54亿元，同比下降6.17%；归母净利润为1553.62万元，同比下降36.17%；扣非净利润为956.61万元，同比下降39.91%。盈利能力指标明显下滑，反映出公司在报告期内面临较大的盈利压力。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8111.53万元，同比下降2.64%；第二季度归母净利润为657.53万元，同比下降32.89%；第二季度扣非净利润为197.16万元，同比下降58.82%，表明盈利下滑趋势在二季度有所加剧。

盈利能力分析

毛利率为60.18%，同比减少11.11个百分点；净利率为10.06%，同比减少31.98个百分点。尽管毛利率仍处于较高水平，但同比显著下降，叠加净利率大幅回落，说明公司在成本控制或费用结构方面存在挑战。

每股收益为0.04元，同比下降33.33%；每股净资产为3.56元，同比增长2.52%；每股经营性现金流为0.13元，同比增长32.57%。经营性现金流表现优于净利润，显示出公司在运营资金管理方面有所改善。

费用与资产状况

销售、管理、财务费用合计为4117.59万元，三费占营收比为26.66%，同比下降16.2个百分点，费用管控有所优化。财务费用同比下降177.96%，主要原因为大额存单增加导致利息收入上升。

货币资金为1.64亿元，较去年同期的4.79亿元大幅减少65.68%，主要系大额存单及银行理财到期所致。有息负债为2.11亿元，同比下降7.99%。应收账款为1077.32万元，同比下降38.82%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长32.57%，主要由于人员减少导致薪资支出下降以及缴纳税费减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为266.74%，源于理财规模变化。筹资活动产生的现金流量净额同比增长111.37%，原因是上年同期进行了股东分红，而本期未发生。

主营业务结构

主营业务收入集中于LiCA系列产品，实现收入1.52亿元，占总收入比重达98.45%，贡献了98.89%的利润，毛利率为60.45%。CC系列产品收入为238.94万元，占比1.55%，毛利率为43.14%。所有收入均来自境内市场，地区集中度高。

投资与研发动态

公司持续加大研发投入，研发费用占营收比例达23.71%。技术创新方面，磷酸化tau217蛋白检测试剂盒已于2026年4月取得注册证，并获上海市第二类创新医疗器械特别审查。公司承担国家高端医疗装备推广应用项目，推动检验结果标准化与互认。

截至2026年6月30日，公司拥有227项国内医疗器械注册证，其中LiCA系列试剂95项；境内外授权专利371项，发明专利165项。产品进入全国900余家医疗机构，二级及以上医院占比超85%，三级医院超40%。

资本回报与融资情况

根据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为2.44%，资本回报率偏低。上市以来中位数ROIC为9.32%，历史投资回报整体尚可，但近年呈下行趋势。公司上市5年来累计融资2.93亿元，累计分红3.08亿元，分红融资比为1.05，具备一定股东回报能力。

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