8月26日，上海新时达电气股份有限公司（证券代码：002527）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入18.91亿元，同比增长15.00%；归属于上市公司股东的净利润为-1127.71万元，上年同期盈利186.54万元，同比下降704.54%；扣非归母净利润为-3355.05万元，亏损同比扩大113.86%；经营活动产生的现金流量净额为-2683.93万元，上年同期为4399.07万元，同比下降161.01%，由正转负。加权平均净资产收益率为-0.90%，同比下降1.05个百分点。
从业务结构看，三大主业分化明显：通用控制与驱动产品及系统实现收入10.27亿元，同比增长15.81%，占总收入54.29%，为公司第一大收入来源；机器人产品及系统实现收入4.60亿元，同比增长44.48%，为增速最快的板块，占比升至24.31%；电梯控制产品及系统实现收入2.86亿元，同比下降4.90%，占比降至15.13%；其他产品收入1.18亿元，同比下降14.62%。分地区看，境内收入17.61亿元，同比增长16.28%；境外收入1.30亿元，同比仅微增0.11%，海外拓展明显放缓。盈利能力方面，公司整体毛利率17.87%，同比下降0.51个百分点，其中机器人业务毛利率14.02%、同比下降1.64个百分点，通用控制与驱动业务毛利率17.67%、同比下降1.38个百分点，仅电梯业务毛利率27.15%、同比提升2.40个百分点。
行业层面，公司所处三大赛道冷暖不一。电梯行业方面，2026年上半年全国电梯产量65.3万台，同比下降0.2%，房屋新开工面积和竣工面积分别下降23.4%、23.7%，新梯需求收缩、量价承压，行业增长动力加速向存量更新和后服务市场切换；机器人行业方面，上半年工业机器人销量18.8万台、同比增长15.8%，但整机价格继续下探，“增量不增收、增收不增利”的行业性困境依然严峻；工控自动化市场整体复苏，OEM市场规模同比增长12.1%，PLC、交流伺服市场规模分别增长13.1%和20.8%，但中低端市场价格战已成常态，利润空间被极度压缩。
半年报显示，公司业绩由盈转亏的主要原因：一是行业价格竞争加剧拖累毛利率，机器人、通用控制两大核心板块毛利率分别下滑1.64个、1.38个百分点；二是期间费用全面增长且增速远超营收，销售费用1.23亿元、同比增长19.23%，管理费用9931.75万元、同比增长21.30%，研发投入1.29亿元、同比增长31.76%，而营收增速仅为15.00%；三是所得税费用765.49万元、同比大增177.37%，主要系部分子公司利润增加所致。上半年公司营业利润为-190.27万元，上年同期为492.68万元，其他收益（主要为政府补助及退税）3396.55万元对亏损形成一定缓冲。
费用端看，公司四项费用同比全部上升，其中研发费用增幅最大。财务费用1341.15万元、同比增长10.18%，其中利息费用1143.39万元，利息收入仅74.90万元；期末短期借款7.28亿元、较年初增长41.92%，利息负担仍然较重。公司表示，研发投入增加主要系持续推进产品研发所致。
风险方面，现金流与偿债结构变化值得警惕。公司经营现金流净额由上年同期的正4399.07万元转为-2683.93万元，主要系支付采购款及年终奖较上期增加所致。期末货币资金4.12亿元（其中受限资金1.05亿元），而短期借款高达7.28亿元，另有一年内到期的非流动负债7657.45万元，货币资金已无法覆盖短期有息债务，短期偿债压力显著加大。期末应收账款12.18亿元，占总资产30.48%，较年初增长18.67%；存货10.30亿元，均处历史高位。此外，公司上半年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；控股股东海尔卡奥斯工业智能拟认购的2025年度向特定对象发行股票事项已获深交所审核通过，尚待证监会同意注册。
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