三柏硕（001300）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期三柏硕（001300）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主要业务

    作为一家专注于休闲运动与健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业，公司深耕行业多年，为消费者提供专业、科学、安全、有特色、可信赖的休闲运动和健身综合解决方案。公司秉持“让人们更简单、更快乐地运动起来，畅享高品质健康生活”的理念，致力于成为国际知名的全生命周期休闲运动健康服务供应商，立志在蹦床领域树立行业标杆。

    目前，三柏硕、海硕健身、得高钢塑及三硕越南四大生产基地协同发力，产品覆盖31个系列、一千余款产品。形成休闲运动器材+家用健身器材作为基本盘，商用健身器材、康养康复器械、智能健身设备作为新增长极的完整产品矩阵。休闲运动器材以各类蹦床为核心，健身器材覆盖有氧与力量全品类，包括跑步机、椭圆机、健身车、综合训练机、杠铃架及轻商用、商用专业设备。公司拥有SKYWALKER、三柏硕（SPORTSOUL）和瑜阳（TECHPLUS）等国内外知名度的自有品牌，同时以ODM/OEM模式为迪卡侬、雷盾等国际巨头提供产品服务，高品质蹦床具备全球差异化竞争优势。

    （二）公司经营模式

    1.采购模式

    公司采购的生产物料主要包括金属制品类、橡塑化工类、包装印刷类以及动力能源等，其中金属制品类主要包括钢材类、弹簧类、冲压件类和标准件类等。关于金属制品类、橡塑化工类、包装印刷类等原材料采购，公司一般参考市场价格，与供应商通过询价、竞价等方式确定价格。动力能源采购包括水、电和天然气等，主要根据给定价格进行采购。

    2.生产模式

    对于自有品牌业务公司采用以销定产和市场预测相结合的生产方式。针对ODM/OEM业务，公司采用以销定产的生产方式。公司拥有三柏硕、海硕健身和得高钢塑及三硕越南四大生产基地。各生产工厂设生产管理室、工程室、制造车间、缝纫车间和包装车间等部门，各部门会同质量管理部下属的品控室等协同开展生产制造，按时、保质保量生产产品。品控室负责对产品质量进行检验，对生产工序进行监督检查，并采取改进措施。产品检验合格后方可接收入库。

    3.销售模式

    公司销售模式按照交易方式的不同可以分为直销模式和代销模式；其中，直销模式是指公司以买断式方式直接将产品销售给ODM/OEM客户、零售商客户及自有网店客户等，代销模式是指公司委托商超、电商自营平台将产品间接销售给终端消费者。

    （三）公司行业地位

    公司是拥有较强自主设计和创新能力的高新技术企业，被山东省工业和信息化厅等部门认定为山东省瞪羚企业和“专精特新”中小企业，是青岛市认定企业技术中心，被中国文教体育用品协会授予“中国健身及休闲运动器材行业研发中心”和“中国体育用品制造业（蹦床类）示范生产企业”称号，是中国文教体育用品协会《休闲蹦床》团体标准的主要起草单位，并曾被评选为“中国文教体育用品协会第九届理事会副理事长单位”“山东省体育用品产业联合会副会长单位”。

    报告期内，进口关税维持较高水平，公司海外客户订单回暖不及预期；同时越南生产基地产线处于产能爬坡阶段，产能尚未充分释放，规模化生产效益暂未体现。公司产品以境外销售为主，主要出口北美洲、欧洲等地区，以美元为主要结算货币。受美元汇率波动影响，公司盈利水平受到一定挤压。面对上述多重经营压力，公司积极推进全球化布局战略，聚焦客户体验与满意度，持续夯实休闲运动、家用健身等优势业务，各项业务稳步开展。报告期内，营业收入25,628.13万元，较上年同期增长4%；归属于上市公司股东的净利润-2,057.85万元，较上年同期下降348.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2,423.29万元，较上年同期下降698.58%。

    二、核心竞争力分析

    （一）国际化客户稳定合作+双供应链韧性优势

    公司深耕休闲运动和健身器材领域二十余年，凭借研发设计、品质管控、市场快速响应的综合优势，与迪卡侬、沃尔玛、亚马逊等国际头部零售商及体育品牌建立长期稳定战略合作。国内+越南双供应链体系正式建成，有效规避关税风险，提升全球交付稳定性与成本优势。公司建立严苛供应商审核、持续技术迭代、全链条服务体系，深度嵌入国际客户供应链，可协助客户完成BV、ITS、TUV等第三方认证。公司持续加大数字化管理、产供销协同、动态排产投入，构建产品创新、成本控制、合规保障、快速交付一体化壁垒，为公司发展提供坚实支撑。

    （二）全流程研发创新+新品突破能力

    公司构建市场导向的研发体系，累计获得超200项全球专利，在蹦床结构、健身力源系统、智能控制等方面形成核心技术。报告期内，研发平台化、通用化、标准化显著提效降本。公司加快商用健身、轻商用、康养康复、AI智能产品开发，新品矩阵持续丰富。

    （三）严苛质量管控与高效柔性生产体系

    公司建立了覆盖研发设计、原材料采购、生产制造到出货检验的全流程质量管理体系，严格执行有害物质检测、疲劳测试、精细化外观检查等内控标准，成功通过客户严格的QA体系审核。质量部持续推动客户满意度提升，通过与重点客户共建外观改善项目、完善客诉与数字化质量管理流程、强化供应商考核及开展内部评选等措施，使全员质量意识与产品合格率得到稳步提高。

    公司以四大生产基地为依托，全面推行精益化与智能化管理，通过一系列生产体系的系统性升级与技术改造，实现了整体运营效率、质量控制水平和能源使用效能的提升。在此基础上，公司持续强化自动化生产能力，从而构建起稳定、高效、规模化的交付体系，能够支持国内外市场的开拓与客户订单的快速响应。

    （四）深化多元渠道布局+自主品牌提升优势

    公司作为国内较早进入休闲运动与健身器材领域的企业，凭借专业管理团队、前瞻战略布局、海外市场精准洞察，以ODM/OEM+自主品牌双轮驱动，深度覆盖全球主流市场。思凯沃克实现北美本土化研发、运营与渠道渗透，降低跨境平台依赖，进入主流商超体系，品牌影响力持续提升。国内市场方面，在跨境电商领域持续发力，并加快线下渠道、商用工程、康养渠道开拓，逐步实现国内外市场均衡发展。

    （五）战略引领与专业人才梯队建设

    公司管理团队具备前瞻视野与跨国运营经验，始终以稳中求进、变革创新引领发展，坚定推进“二次创业”，聚焦全球化、数字化、品牌化、大健康化战略，锚定体重管理年、大健康赛道、AI智能化、国内外双循环的高质量发展方向。在战略落地过程中，越南基地快速落地、双供应链顺畅运转、新赛道有序布局，体现了公司高效执行力与跨区域协同能力。

    为支撑公司长期战略落地，人才引育、激励机制、组织效能持续优化。公司建立完善的人才培养与跨国协同机制，以“事业驱动英才、英才驱动事业”为核心培育专业人才梯队，同时深化数字化质量管理、夯实基础设施，借助全面预算与系统打通实现提效降本，通过严格风险防控与大数据审计，全方位为战略落地筑牢根基。

本文数据来源于三柏硕2026年中报，仅供参考不构成投资建议。