财富趋势（688318）2026年中报财务分析：营收利润双降但现金流改善，扣非净利逆势增长

近期财富趋势（688318）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

财富趋势（688318）于近期发布2026年中报。报告显示，公司营业总收入为1.21亿元，同比下降8.72%；归母净利润为9212.08万元，同比下降13.93%。尽管整体盈利指标下滑，但扣非净利润达到7334.35万元，同比增长9.18%，显示出核心业务盈利能力有所增强。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入6761.82万元，同比下降13.33%；归母净利润为5758.2万元，同比下降4.88%；扣非净利润为4045.74万元，同比下降0.72%，降幅明显收窄。

主要财务指标

资产与负债状况

• 货币资金：报告期末为9.26亿元，较上年同期的4.56亿元增长103.06%，主要系募投项目结项后节余资金用于永久补充流动资金，以及银行存款增加所致。
• 应收账款：为3134.7万元，同比下降9.26%。
• 有息负债：本期无记录，上年同期为2212.26万元。
• 应付账款：同比下降53.32%，主要因支付上年末暂估的金融科技第二总部项目进度款。
• 应付职工薪酬：同比下降72.04%，系本期发放年终奖所致。
• 应交税费：同比下降83.42%，主要由于本期支付了上年第四季度较多的企业所得税。

经营活动与现金流

• 经营活动产生的现金流量净额同比增长119.92%，得益于公司加强软件验收和维护服务回款，以及证券信息服务订单回款增加，同时研发人员薪酬减少及税款支付减少也有助益。
• 投资活动产生的现金流量净额同比大幅增长18267.38%，主要原因是本期投出的理财资金减少幅度远大于收回金额的减少，反映公司在更谨慎地管理闲置资金。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比下降39.95%，系上年同期存在外汇货币掉期业务形成的短期借款。

收入结构分析

按产品分类：

• 软件服务收入：5480.96万元，占总收入45.17%，毛利率为73.23%。
• 证券信息服务收入：4245.59万元，占比34.99%，毛利率44.29%。
• 软件销售收入：2397.75万元，占比19.76%，毛利率高达97.12%。
• 其他收入：9.36万元，占比0.08%，出现亏损，毛利率为-72.60%。

按地区划分：

• 境内收入：1.2亿元，占比98.98%，贡献利润8366.6万元，利润占比101.83%。
• 海外收入：123.16万元，占比1.01%，亏损150.51万元，毛利率为-122.21%。

成本与费用变动

• 营业成本同比上升43.98%，主要因债券行情交易产品研发上线带来的货币经纪费用结转、用户使用费上升及技术投入和主机托管费增加。
• 销售费用下降10.33%，源于销售人员薪酬降低及业务招待费控制。
• 管理费用下降14.62%，受益于差旅、办公及业务招待等方面的成本管控。
• 研发费用大幅下降36.61%，原因为研发人员薪酬减少、云资源配置优化及部分研发成本结转至营业成本。
• 财务费用微增1.22%，系美元资产受汇率下跌影响产生汇兑损失。

其他重要财务变动

• 其他收益下降33.24%，主要因软件销售减少导致增值税即征即退收益减少。
• 公允价值变动收益下降39.65%，受个别金融资产净值回撤及新购理财产品风险偏好下降影响。
• 营业外支出下降80.12%，因上年同期存在6万元捐赠支出。
• 其他应收款增长77.19%，主要为本期应收增值税即征即退款。
• 预付款项增长47.92%，反映持续的成本投入尚未结转。
• 长期待摊费用下降54.55%，系装修费用正常摊销。
• 租赁负债上升30.74%，因本期产生使用权资产付款义务。
• 股本增长40.0%，系资本公积转增股本所致。
• 其他综合收益下降56.44%，受美元兑人民币汇率走低影响。

盈利模式与发展回顾

公司作为国内证券行情交易系统和信息服务的重要供应商，主营业务涵盖软件销售、维护服务和证券信息服务。产品覆盖PC、移动端和Web端，采用“统一后台，多种终端”架构。客户覆盖国内约90%的证券公司，“通达信”品牌在机构市场具有高度认可。

公司坚持直销+B2B面向机构客户，线上模式服务个人用户，产品分为基础行情、专业研究和高端决策终端，支持多种付费方式。研发投入占营收比例为20.97%，报告期内推出AI产品TdxClaw和智能体，并入驻腾讯、字节跳动平台，获得5项软件著作权和1项外观设计专利。

财务健康与投资回报评估

• ROIC（投入资本回报率）：上年度为7.8%，历史中位数为14.88%，最高可达176.1%（2025年），表明长期资本效率较高，但近年有所波动。
• 净利率水平：上年度达85.68%，显示产品附加值极高。
• 营运资本表现：过去三年营运资本/营收分别为-0.21、-0.27、-0.31，连续为负，说明企业在经营中无需垫资，反而占用上下游资金，具备较强议价能力。
• 融资与分红：上市6年来累计融资17.91亿元，累计分红5.60亿元，分红融资比为0.31，现金回馈力度相对有限。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。