星环科技（688031）2026年中报财务分析：营收稳步增长但现金流承压，费用管控见效亏损收窄

近期星环科技（688031）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

星环科技（688031）2026年中报显示，公司营业总收入为1.74亿元，同比上升13.83%；归母净利润为-1.13亿元，同比上升21.06%；扣非净利润为-1.43亿元，同比上升8.23%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9235.16万元，同比上升4.77%；第二季度归母净利润为-5683.87万元，同比上升4.26%；第二季度扣非净利润为-8214.34万元，同比下降20.09%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所改善。2026年中报毛利率为47.11%，同比增幅3.13个百分点；净利率为-65.0%，同比增幅30.65个百分点。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

费用与运营效率

期间费用控制成效显著。销售费用、管理费用、财务费用合计为1.21亿元，三费占营收比为69.52%，同比下降22.42个百分点。其中，销售费用同比下降9.89%，管理费用同比下降14.98%，反映公司在市场活动和内部管理方面加强了成本控制。然而，财务费用同比上升131.16%，主要因国外子公司汇率波动导致汇兑损失增加。

资产与负债状况

货币资金为1.51亿元，较上年同期的5.07亿元下降70.14%，主要系公司资金用于日常经营消耗。应收账款为2.63亿元，同比下降7.80%。有息负债为4020.28万元，同比下降40.60%。租赁负债大幅上升1532.93%，主因是上海、北京、成都办公室续租所致。使用权资产同比上升91.23%，一年内到期的非流动负债下降33.4%。

现金流情况

每股经营性现金流为-1.29元，同比下降17.38%。经营活动产生的现金流量净额同比下降17.38%，主要受销售收款小幅下降及政府补助、软件行业增值税退税到账放缓影响。投资活动产生的现金流量净额同比下降142.73%，因购买理财产品金额大幅减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降173.49%，主要由于2025年3月限制性股票激励对象行权带来的资金流入不再重复发生。

主营业务结构

软件产品与技术服务为主力收入来源，实现主营收入1.39亿元，占总收入比重达80.28%，毛利率为53.94%。应用与解决方案收入为2640.01万元，占比15.21%，毛利率16.87%。软硬一体产品及服务收入为769.08万元，占比4.43%，毛利率26.28%。其他业务收入微小，占比0.08%。

财务健康提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债为-155.12%；同时需关注财务费用压力，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司持续面临一定的流动性挑战。

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