芯海科技（688595）2026年中报财务简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期芯海科技（688595）发布2026年中报。根据财报显示，芯海科技营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入4.35亿元，同比上升16.43%，归母净利润-3836.33万元，同比上升1.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.58亿元，同比上升19.63%，第二季度归母净利润62.29万元，同比上升104.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.55%，同比减14.16%，净利率-8.67%，同比增13.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计6542.36万元，三费占营收比15.03%，同比减15.84%，每股净资产4.54元，同比减3.3%，每股经营性现金流-0.25元，同比减44.83%，每股收益-0.27元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.86%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-11.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.71亿元，累计分红总额5000.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.43亿/-1.72亿/-1.03亿元，净经营资产分别为7.53亿/8.25亿/10.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.71/0.49/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.08亿/3.47亿/4.3亿元，营收分别为4.33亿/7.02亿/8.49亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-18.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.03%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：AI算力需求持续爆发，端侧AI成为核心增长赛道，请公司EC、PD及模拟信号链产品在端侧 AI 有哪些布局？
答：公司围绕“感知、计算、控制、电源、连接”的全信号链能力，已构建起完整的端侧I芯片矩阵。
在I PC领域，公司以EC芯片为核心，已形成覆盖PD快充、USB HUB、BMS、eSIO和edge BMC的完整计算外围芯片生态。作为中国大陆唯一通过英特尔和MD双认证的EC供应商，公司的EC芯片在I PC时代已从“后勤管家”升级为“底层入口”，承担着算力分配、功耗调度、热管理和本地安全等关键角色。PD芯片则为I PC提供高效、灵活的快充与供电管理。此外，针对边缘计算场景，公司的edge BMC芯片已实现量产销售，具备轻量级带外管理、远程监控与故障诊断等核心能力。在模拟信号链方面，公司的高精度DC等产品是端侧I实现精准感知的核心基座，BMS为端侧I的稳定运行提供底层能源管理保障。

本文数据来源于芯海科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。