8月27日，广东潮宏基实业股份有限公司（002345）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入43.74亿元，同比增长6.65%；归母净利润4.22亿元，同比增长27.42%；扣非归母净利润4.21亿元，同比增长27.63%；经营活动产生的现金流量净额13.09亿元，同比大增223.36%。加权平均净资产收益率10.89%，同比提升1.84个百分点。
从业务结构看，珠宝行业实现收入42.61亿元，同比增长7.33%，占总收入比重达97.40%；其他行业收入1.14亿元，同比下降14.04%。分产品看，时尚珠宝产品收入23.26亿元，同比增长16.84%，占比由48.53%升至53.16%；传统黄金产品收入17.26亿元，同比下降5.71%，占比降至39.46%；提供加盟及其他服务收入1.79亿元，同比大增46.15%。分渠道看，加盟代理收入25.35亿元，同比增长14.24%；自营收入9.29亿元，同比下降17.61%；网络销售收入5.50亿元，同比增长7.43%，占总收入12.57%。
报告期内，宏观环境复杂多变，金价冲高回落波动加剧，对金饰消费需求形成阶段性抑制，珠宝行业正从“规模扩张”转向“价值深耕”。公司坚持“以时尚设计诠释东方美学”的品牌定位，上半年官宣朱珠为全球代言人，并持续深化“一城一非遗”品牌活动。渠道方面，截至2026年6月底，潮宏基珠宝门店总数达1,682家，其中自营店172家、加盟店1,510家，门店总数同比增加142家；海外门店达14家，上半年在马来西亚、柬埔寨新增3家门店，国际化布局稳步推进。
半年报显示，公司净利润增速远超营收增速，主要系产品结构优化带动盈利能力显著提升：一是毛利率较高的时尚珠宝产品收入增长16.84%且占比过半，拉动珠宝业务毛利率由22.57%提升至26.66%，公司整体毛利率由23.81%提升至27.39%，提升3.58个百分点；二是传统黄金产品毛利率同比提升5.85个百分点至18.63%；三是公司销售回款增加、采购减少及存货结构优化，经营现金流净额同比大增223.36%至13.09亿元。
费用方面，报告期销售费用4.22亿元，同比增长11.02%，主要系品牌建设与营销投放加大；管理费用6,506.96万元，同比增长1.79%；财务费用2,108.21万元，同比增长26.59%，其中利息支出2,198.16万元、租赁负债利息支出117.34万元，利息收入322.07万元，同比减少186.45万元，为财务费用上升主因之一；研发费用3,981.43万元，同比下降10.46%。此外，所得税费用1.46亿元，同比大增89.30%，主要系本期盈利增加及综合所得税率提升所致。
资产负债方面，截至2026年6月30日，公司总资产62.51亿元，较年初下降17.34%，主要系存货减少及黄金租赁规模收缩所致；存货27.17亿元，较年初大幅下降40.07%；资产负债率由年初的49.50%降至37.69%，流动比率由1.69升至2.09，短期偿债能力明显改善。商誉余额3.38亿元，与年初持平，未发生减值。公司拟每10股派发现金红利2元（含税），合计派现1.78亿元；同时正推进H股发行并在香港联交所主板上市，已于2026年4月2日更新递交上市申请。需注意的是，公司业绩仍受金价波动与终端消费需求变化影响，报告期传统黄金产品收入已现下滑，投资者宜关注金价高位回落对后续销售的潜在冲击。
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