飞科电器（603868）2026年中报财务简析：净利润同比增长11.95%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期飞科电器（603868）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.19亿元，同比下降4.56%，归母净利润3.59亿元，同比上升11.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.19亿元，同比上升6.34%，第二季度归母净利润1.71亿元，同比上升21.93%。本报告期飞科电器盈利能力上升，毛利率同比增幅4.44%，净利率同比增幅17.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.07%，同比增4.44%，净利率17.8%，同比增17.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.3亿元，三费占营收比36.14%，同比减2.73%，每股净资产7.96元，同比增10.61%，每股经营性现金流1.17元，同比增8.7%，每股收益0.83元，同比增12.16%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.05%，资本回报率强。去年的净利率为13.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为25.59%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为13.72%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额7.86亿元，累计分红总额57.93亿元，分红融资比为7.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为58.4%/25.7%/35.4%，净经营利润分别为10.2亿/4.58亿/5.12亿元，净经营资产分别为17.46亿/17.78亿/14.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.13/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.69亿/5.48亿/2.65亿元，营收分别为50.6亿/41.47亿/38.61亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.14亿元，每股收益均值在1.41元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年公司归母净利润同比增长11.84%，扣非净利润更是大增26%，这主要得益于营业成本下降和销售费用率优化（同比下降3.5个百分点）。请这种通过削减广告费用和成本优化带来的利润率升，在未来是否具备可持续性？
答：2025年以来，公司通过优化产品结构、提升运营效率及提高费用投放效率等多方面举措，整体盈利能力稳步提升。未来公司将基于发展战略规划，致力于设计研发创新、营销创新和管理创新，保持和强化公司竞争力和盈利能力，推动公司长期可持续发展，谢谢您的关注！

本文数据来源于飞科电器2026年中报，仅供参考不构成投资建议。