顺网科技（300113）2026年中报财务分析：营收大幅下滑但盈利能力指标改善，三费占比显著上升

近期顺网科技（300113）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

顺网科技（300113）2026年中报显示，公司实现营业总收入5.66亿元，同比下降44.02%；归母净利润为1.58亿元，同比下降2.01%；扣非净利润为1.22亿元，同比下降13.03%。尽管收入大幅下滑，但利润降幅相对较小，显示出一定的盈利韧性。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为2.81亿元，同比下降34.99%；第二季度归母净利润为7778.06万元，同比下降11.66%；第二季度扣非净利润为5110.26万元，同比下降33.05%。

盈利能力分析

公司毛利率为66.79%，同比增幅达72.11%；净利率为30.52%，同比增幅为72.53%。两项核心盈利能力指标均实现显著增长，反映出公司在业务结构调整后整体盈利质量有所提升。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.5亿元，三费占营收比为26.57%，同比增幅高达98.03%，表明期间费用压力明显上升。

货币资金为3.09亿元，较上年同期的5.15亿元下降39.91%；应收账款为1.2亿元，同比下降6.37%；有息负债为933.3万元，同比下降11.78%。

每股净资产为3.89元，同比增长11.87%；每股收益为0.23元，同比下降4.17%；每股经营性现金流为0.16元，同比增长1.09%。

主营业务结构

从业务构成看，网络广告及增值业务为主营收入来源，贡献3.85亿元，占总收入的67.99%；游戏业务收入1.76亿元，占比31.14%，毛利率高达93.36%；其他业务收入490.13万元，占比0.87%。

从地区分布看，境内业务收入5.63亿元，占比99.58%；境外业务收入238.1万元，占比0.42%，贡献有限。

关键财务变动说明

• 营业收入下降：主要因业务结构调整，减少了低毛利率业务。
• 营业成本下降69.62%：与低毛利率业务缩减相关。
• 固定资产增长31.53%：由于算力设备增加。
• 预付款项增长1027.49%：因预付业务款项增加。
• 合同负债增长59.04%：反映预收业务款上升。
• 财务费用变动为-158.73%：主要系利息收入较上期增加。
• 投资活动产生的现金流量净额下降110.65%：因本期购买固定资产支出增加。
• 现金及现金等价物净增加额下降406.77%：同样受大额资本开支影响。
• 商誉增长44.07%：源于非同一控制下企业合并新增商誉。
• 库存股变动为-100.0%：因注销库存股导致。
• 资本公积下降67.73%：亦与库存股注销有关。

综合评价

虽然顺网科技2026年上半年营收出现大幅下滑，但通过优化业务结构，实现了毛利率和净利率的显著提升。同时，公司加大了在算力基础设施方面的投入，推动固定资产和合同负债增长。然而，三费占营收比同比激增98.03%，需关注其可持续性。整体来看，公司在控制成本和提升盈利效率方面取得进展，但收入端承压仍为主要挑战。

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