创识科技（300941）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款与现金流风险需关注

近期创识科技（300941）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

创识科技（300941）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.01亿元，同比增长16.46%，显示出一定的收入扩张能力。然而，盈利能力出现显著下滑，归母净利润为-305.56万元，同比下降147.86%；扣非净利润为-791.99万元，同比下降228.03%，表明公司主业经营面临压力。

第二季度单季数据显示，营业总收入为5649.33万元，同比增长8.19%；但归母净利润为-328.29万元，同比下降197.94%；扣非净利润为-545.6万元，同比下降261.72%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

尽管公司毛利率小幅提升至34.7%，同比上升0.77个百分点，但净利率由正转负，降至-4.74%，同比减少160.95个百分点，反映出成本、费用或非经常性损益对公司利润形成较大拖累。每股收益为-0.02元，同比下降166.67%；每股经营性现金流为-0.68元，同比下降5.74%，显示盈利质量和现金流表现同步恶化。

费用与资产结构

期间费用方面，销售、管理、财务费用合计2574.08万元，三费占营收比例为25.50%，较去年同期下降1.23个百分点，费用控制略有改善。货币资金为1.91亿元，较上年末增长4.89%；有息负债为200.59万元，同比增长21.49%。每股净资产为6.22元，同比增长0.43%，资本结构保持稳定。

应收账款与现金流风险

财报提示，公司当期应收账款为7560.18万元，占最新年报归母净利润的比例高达230.75%，存在较大的回款风险。此外，财务数据显示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-7.11%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，显示持续性的现金流压力。

投资活动产生的现金流量净额同比下降46.44%，主因为上年同期大额存单到期规模较高；筹资活动产生的现金流量净额同比增长38.31%，系本期利润分配减少所致；现金及现金等价物净增加额同比下降156.33%，受理财产品投入下降及分红减少双重影响。

主营业务结构

从业务构成看，电子支付及行业解决方案实现收入6432.19万元，占总收入的63.72%，同比增长57.22%，成为主要增长动力；而数字营销业务收入为3661.62万元，同比下降19.98%，拖累整体表现。按行业划分，政企行业和通讯行业为主要收入来源，分别贡献38.52%和34.94%的收入。

综合评价

公司虽在营收端维持增长态势，尤其电子支付业务表现亮眼，但在利润端全面承压，叠加应收账款高企、经营性现金流持续为负等问题，财务稳健性受到挑战。ROIC在2025年仅为2.6%，资本回报疲弱，尽管历史中位数ROIC达30.77%，但近年趋势明显下行。公司累计融资7.27亿元，累计分红1.81亿元，分红融资比为0.25，回报能力有待提升。

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